◆原油：OPEC如期在9月完成增产，供应压力带动油价下行
　　◆汽柴油：裂解弱势兑现，关注布局旺季机会
　　◆燃料油：新加坡库存创今年新高，基本面整体偏弱
　　◆聚酯链：TA利润持续低位，关注低多机会
　　◆海外丙烷：FEI-CP价格分化，关税重构中东核心地位
　　◆甲醇：近月承压，换月提前
　　◆聚烯烃：偏弱运行，待看旺季预期
　　原油
　　OPEC如期在9月完成增产，供应压力带动油价下行
　　核心观点
　　短期展望
　　中期展望
　　短期来看，宏观上中国和美国制造业PMI、非农就业数据表现不佳叠加美联储的强硬态度使得尽管关税谈判取得进展，宏观情绪仍承压，不过当前原油对宏观的反应不明显。供应端OPEC在9月继续增产54.8万桶/日，6个月完成了全部18个月增产计划，并计划年内开启另一轮166万桶/日的增产计划，这使得供应压力整体增加；市场消息由于担忧美国的制裁，印度主营炼厂已经暂停对俄油的采购，这增加了市场对俄油约200万桶/日供应的担忧。需求端下周全球检修量将-33.29万桶/日，当前旺季需求对油价形成支撑；但目前接近检修的最低点，增量空间不足。地缘政治上，特朗普要求俄罗斯在10-12天内签订停火协议，否则将对俄罗斯进行二级制裁，但这也恰好说明美国无意参与到俄乌战争中去，地缘局势整体稳定。总体上OPEC的增产将伴随季节性需求的减弱使得原油转为累库趋势，油价长期承压，印度对俄油的购买问题给予了一定的上行风险；长期看OPEC增产和需求增长不足的压力不断增大，原油大方向向下。