供应方面，本周美豆优良率升至70%，未来两周产区降雨略偏少，但无明显高温，预期影响有限。巴西大豆集中到港压力下，8月国内大豆压榨预期在千万吨以上，豆粕预期继续乐酷;10-1月国内买船进度偏慢，中美现行贸易政策下，远月存去库预期。需求方面，生猪和禽类养殖短期预期维持高存栏，支撑饲用需求，但政策导向控生猪存栏和体重，预期影响远月生猪供应;豆粕性价比较高，提货居于高位;部分地区小麦替代玉米，减少对蛋白的用量;本周豆粕成交放量。库存方面，国内大豆库存增至高位:豆粕小幅降库但仍处于累库周期;饲料企业豆粕库存天数下降。
　　整体来说，美盘反弹，中美现行贸易政策下巴西贴水维持偏强运行，国内弱现实强预期，M0O1预期震荡偏强。今日豆油01合约表现强劲压制豆粕表现。后续关注USDA8月供需报告是否会上调美豆单产及国内对阿根廷豆粕的进口情况。