铜：内外宏观转空，铜价承压，关注7月低位支撑
　　上周国内多头氛围持续冷却，叠加美元指数反弹，铜价承压下行。周四美国关税政策将精铜排除在外，纽约铜大幅下挫，COMEX和LME铜价差快速收窄，这也意味着美国对精铜暂时无法自给自足，这将利好沪铜和伦铜。周五晚上美国非农数据爆冷，市场风险偏好明显下降，利空铜价，于此同时美元指数回落，利好铜价。需要持续关注海外是否交易衰退，若交易衰退，内外宏观转空或使铜价持续承压运行。国内产业淡季，库存低位去化放缓。短期沪铜处于7月低位，关注低位技术支撑。
　　铝：国内多头氛围冷却，铝价随之下挫，关注7月低位支撑
　　上周国内多头氛围持续冷却，政治局会议后多头持续了结，沪铝持续减仓下行。海外美国非农爆冷，市场风险偏好明显下降，对铝价影响相对较小。持续关注海外是否进行衰退交易。产业层面，下游淡季，开工率回落，电解铝社库持续上升。短期宏观冷却，产业累库，铝价弱势运行，持续关注7月低位技术支撑。