上周金价先抑后扬。7月底，美国与日本和欧洲陆续达成新的关税协议，加之，中美新一轮会谈在瑞典举行。关税的不确定明显下降，市场风险偏好持续回升，金价持续回落。周五夜晚美国非农就业爆冷促使金价大幅反弹。
　　关税扰动下降的背景下，美国通胀数据超预期回升，非农就业爆冷，这使得美国经济衰退预期升温，利好金价；此外，美联储降息预期或随着经济预期的走弱而升温，美元指数或再度走弱，利好金价。预计金价偏强运行，可关注区间上沿技术压力。