本报告导读：
　　种植：关注高温对玉米大豆产量影响。生猪养殖：体重下降趋势逐步明朗。宠物：8月关注亚宠展，关注头部国产品牌表现。
　　投资要点：
　　种植：关注高温对玉米大豆产量影响。
　　7月以来，黄淮、江淮、江汉等地出现大范围高温天气，降雨持续偏少，土壤失墒加快，部分地区旱情快速发展。国内多地持续面临高温天气，且降雨偏少，高温干旱可能持续发展，对秋粮生产带来不利影响。全国农业技术推广服务中心联合农业农村部玉米专家指导组、农业农村部大豆专家指导组分别发布2025年黄淮玉米抗干旱防高温技术意见、当前黄淮大豆抗干旱防高温促田管技术意见。我们判断，今年我国玉米等农产品进口缩减的事实不变，看好粮价相对景气。粮价景气有望推动种植效益提升，拉动种植环节业绩景气。
　　生猪养殖：体重下降趋势逐步明朗。
　　上周全国生猪均价14.16元/公斤，环比下降0.24元/公斤。从体重数据来看，涌益咨询监测的出栏体重124.96公斤，环比降0.84公斤，其中散户体重增加而集团体重下降；卓创咨询监测出栏均重环比降0.4公斤，宰后均重环比降0.35公斤。从速度看，体重降速加快；从肥标差来看，四川省的150公斤和175公斤的规格较标猪的价差已经缩窄至1元和1.6元/公斤。我们认为，上周价格和体重的下降体现出集团场控体重正在进行以及高温减缓增重的作用。向后看，我们预期体重下降趋势仍将持续，关注行业高质量发展政策对产能的影响。
　　宠物：8月关注亚宠展，关注头部国产品牌表现。
　　我国规模最大的宠物展览会亚洲宠物展预计8月20日在上海召开，超过2600个国内外宠物品牌参会。国产品牌崛起快速趋势明确，看好具备产能优势、研发储备、精细化营销能力的宠物食品企业。
　　投资建议：生猪推荐标的：牧原股份、温氏股份；后周期推荐标的：科前生物、海大集团。农产品产业链推荐标的：晨光生物、隆平高科、荃银高科、丰乐种业，相关标的：康农种业、苏垦农发、北大荒。宠物板块推荐标的：乖宝宠物、中宠股份、瑞普生物、佩蒂股份。禽板块推荐标的：圣农发展、益生股份、立华股份。
　　风险提示：大宗农产品价格波动风险、养殖疫病风险、自然灾害风险、关税政策变化、汇率波动