焦煤
　　核心观点
　　中性偏多
　　现货市场继续走强，但情绪稍有缓和。供应端，国产煤复产慢，月底供应扰动偏多，整体复产节奏不及预期；蒙煤那达慕大会后通关恢复速度较快，整体供应端仍表现为紧平衡；需求端，中间环节采购成交积极，下游对目前高价有所抵触；焦煤上游库存持续向中间环节及下游转移，煤矿出货顺畅，超卖预售到8月；整体来看，焦煤供需维持紧平衡，近期盘面情绪扰动较大，快速上涨后容易出现回调，但基本面支撑焦煤易涨难跌。
　　焦炭
　　核心观点
　　中性偏多
　　焦炭方面，昨日四轮提涨执行；原料煤成本抬升较快，焦化盈利被压缩，但目前已回归盈亏平衡附近，焦化开工偏稳定，独立焦企焦炭产能利用率周环比+0.44%至73.45%；需求端，247家钢厂铁水日均产量242.2万吨，周环比-0.2万吨，钢厂利润较好；近期焦企出货顺畅，钢厂原料受天气影响到货不佳；整体来看，焦炭供需偏紧，价格受原料煤支撑上行，近期可能开启五轮提涨。