摘要
　　【玻璃】
　　现货方面，周末至今国内浮法玻璃市场延续稳中小涨趋势，但整体涨势趋缓。华北今价格基本走稳，市场成交表现一般，受期货价格回落影响，观望情绪略增；华东近期价格小幅提涨，涨幅1元/重量箱左右，但部分企业走货有所放缓，新价执行情况一般；周末华中区域部分厂报价上调1-2元/重量箱，今日价格维稳为主，交投氛围表现一般；周末至今华南主流货源上调1-2元/重量箱，本轮价格上涨刚需库存向下游转移，今日下游提货速度有所放缓；西南区域周末至今厂家报价累计上调1-2元/重量箱，明日仍有零星涨价计划；东北个别报价上调1元/重量箱；西北区域价格主流走稳，出货不温不火。国内浮法玻璃生产企业整体库存延续下降趋势，涨价氛围下企业库存进一步向中下游转移下降。
　　7月24日生态环境部发布关于公开征求《《玻璃工业大气污染防治可行技术指南(征求意见稿)》等2项国家生态环境标准意见的通知，高污染高耗能产线出清有望加快；“以推进城市更新为重要抓手”是中央城市工作会议与建材有关的重要表述，今后一段时期玻璃需求结构将从以新建住宅为主转向以城市更新需求为主，中长期需求前景可观。玻璃旺季库存去化进一步加速，将打开玻璃上行空间。行情波动不改玻璃底部抬升态势。
　　综合来看，玻璃基本面与宏观面共振，回调提供了较好的低吸机会，注意轻仓谨慎严格止损；套利方面，老旧小区改造和城市更新避免大拆大建，相比于钢材对玻璃更为利多，玻璃行情更具弹性，宜多配玻璃空配螺纹。主力合约下方支撑1200-1250，上方压力1500-1600。
　　【纯碱】
　　现货方面，国内纯碱市场行情淡稳，市场交投气氛一般。河南金山纯碱装置开工负荷下降，淮南德邦、陕西兴化、湖南金富源碱业尚未开车运行，纯碱行业开工负荷不高。期货盘面大幅度下跌，市场观望情绪浓厚，纯碱厂家出货价格变动不大，下游用户拿货积极性不高。库存方面，截止到2025年7月28日，国内纯碱厂家总库存178.36万吨，较上周四下降8.10万吨，跌幅4.34%。其中，轻质纯碱69.51万吨，环比下跌4.71万吨，重质纯碱108.85万吨，环比下跌3.39万吨。
　　“反内卷”行情由点及面，资金轮动推升相关标的，利润处于历史低位的纯碱被市场关注。国务院国资委表示，优化国有资产增量投向，调整存量结构，带头抵制“内卷式”竞争，或成为纯碱新一轮行情的助推剂。行情波动增大，不改底部确立态势。
　　近期宜多单逢低参与，注意严格风控。09合约下方支撑1300-1350，上方压力1500-1600。