本周市场复盘：主动权益基金情绪偏乐观，银行行业配置达到历史高位。本周市场主流宽基指数持续上涨达到近期高位，科创50表现相对强势。结构方面，钢铁、煤炭、建材等顺周期行业本周表现相对强势，前期表现强势的银行有所回调。从资金流趋势来看，在近期市场向好的背景下，主动权益基金近期仓位上调，对市场后续表现较为乐观。分行业来看，银行行业近期受资金青睐，近三月公募基金对于银行行业配置比例明显增加，已达到近年来历史高位，我们建议在短期内不对银行行业进行增配。
　　公募基金：主动权益基金仓位持续下调。本周主动偏股型基金的净值涨跌幅平均值1.65%。基金总数为4475，上涨数目为3768，占比达到84.20%。其中：净值表现最好的前五只基金分别是金信行业优选灵活配置混合A、金信稳健策略灵活配置混合A、金信精选成长混合A、博时匠心优选混合A、万家宏观择时多策略灵活配置混合A，一周净值涨跌幅分别是11.66%、11.62%、11.20%、11.13%、11.11%。
　　截至2025/7/25，主动权益型基金的平均仓位约为86.05%。其中，普通股票型基金的平均仓位约为89.29%（较上周上升0.55pct），偏股混合型基金的平均仓位约为85.99%（较上周上升2.05pct），配置型基金的平均仓位约为84.41%（较上周上升3.14pct）；“固收+”基金平均仓位约为22.96%，较上周上升0.03pct。
　　近期公募基金主要配置于小盘成长风格。截至2025/7/25，主动偏股型基金大盘成长仓位22.24%（较上周下降1.64pct），大盘价值仓位9.34%（较上周上升1.01pct），中盘成长仓位10.13%（较上周上升0.13pct），中盘价值仓位5.63%（较上周下降3.13pct），小盘成长仓位48.16%（较上周上升4.58pct），小盘价值仓位4.5%（较上周下降0.94pct）。
　　从持股市值加权平均值来看，本周主动权益型基金配置比例上调较多的行业有电子（约17.19%，较上周提升0.75pct）、国防军工（约4.53%，较上周提升0.32pct）、消费者服务（约1.28%，较上周提升0.28pct）、机械（约4.90%，较上周提升0.23pct）、纺织服装（约1.50%，较上周提升0.20pct），配比下调较多的行业有通信（约4.18%，较上周下降1.01pct）、农林牧渔（约1.76%，较上周下降0.29pct）、传媒（约2.38%，较上周下降0.23pct）、家电（约2.79%，较上周下降0.21pct）、石油石化（约0.79%，较上周下降0.15pct）。
　　主力/主动资金流向：主力资金流：本周主力净流入非银、煤炭、流出机械、建筑。（1）个股：主力净流入&中小单净流出：寒武纪、中信证券、招商银行、华泰证券、中国石化等。主力净流出&中小单净流入：中国电建、中国能建、西藏天路、新易盛、东方电气等。（2）行业：主力净流入&中小单净流出：非银行金融、煤炭、消费者服务等。主力净流出&中小单净流入：机械、建筑、基础化工、计算机、电力设备及新能源等。主动资金流：本周主买净额约-1932亿元，主动资金净流入有色、非银。（1）个股：主动资金更看好寒武纪、洛阳钼业、中芯国际、宁德时代、华友钴业等标的，西藏天路、东方电气、长江电力、中国能建、华新水泥等标的遭主动资金净卖出。（2）行业：主买净额居前的行业有：有色金属、非银行金融、煤炭、交通运输、农林牧渔等；流出较多的行业有：机械、电力设备及新能源、建筑、医药、计算机等。
　　风险因素：结论基于历史数据统计、建模和测算，受市场不确定性影响可能存在失效风险。