本周板块走势回顾。本周（7月21日-7月25日）计算机（中信）指数上涨1.81%，创业板指数上涨2.76%，上证指数上涨1.67%。板块周涨幅前三为天润科技（51.04%）、海天瑞声（22.59%）、唐源电气（19.92%），板块周跌幅前三为*ST云创（-10.61%）、四方精创（-9.26%)、正元智慧（-8.70%）。
　　行业观点：世界人工智能大会（WAIC）召开在即，总理将出席开幕式并致辞。7月26-29日，WAIC将在上海召开，作为全球AI领域最具影响力盛会之一，今年WAIC将聚焦AI关键命题，围绕大模型与智能体应用、算力新基建及大数据、AI for Science、智能终端与具身智能、AI+金融、AI+民生、AI重塑、以及AI+生态等十大方向，系统刻画智能时代的知识版图与时代坐标。结合近期xAI发布Grok4、OpenAI发布、ChatGPTAgent，以及Kimi发布K2产品，我们看到，进入7月以来全球各大厂商正在加速推出性能更为强劲、功能更加综合的模型和智能体产品。与此同时，GPT-5以及DeepSeek-V4/R2等全球领军模型也呼之欲出，判断：由推理和多模态引领的AI技术引擎，正在包括办公、搜索、多媒体、金融、法律、教育等各行各业加速落地。
　　全球AI顶级盛会，多部委与沪共同主办。WAIC是由外交部、国家发展和改革委员会、工业和信息化部、教育部、科学技术部、国务院国有资产监督管理委员会、国家互联网信息办公室和上海市人民政府等共同主办。大会坚持国际化、高端化、专业化、年轻化，致力成长为全球人工智能领域最具影响力的行业盛会，打造的国际高端合作交流平台。大会自2018年创办以来大会已成功举办七届，在2024世界人工智能大会上，各大厂商展示新一代大模型，包括百度“文心大模型4.0”、华为“盘古大模型5.0”、腾讯“通用大模型—腾讯混元”、商汤科技“商汤日日新5.5”、科大讯飞“讯飞星火大模型V4.0”等。机器人方面，特斯拉Optimus二代型号于上海首次亮相，受到广泛关注。2024年世界人工智能大会多项数据创历史新高，如展览面积、知名企业、线下参观人数、在线注册人员、全网流量等。
　　 2025年世界人工智能大会召开在即，聚焦场景落地。本次大会于2025年7月26-29日举行，主题为“智能时代同球共济”，围绕“会议论坛、展览展示、评奖赛事、智能体验、创新孵化”开展相关活动。其中，会议论坛聚焦AI基础设施、科学智能、智能终端、AI赋能新型工业化、AI+金融、AI+医疗、安全治理等十大重点方向，按照“1+1+2+10+N”架构策划，即1场开幕式及主论坛，1场人工智能全球治理高级别会议，科学前沿、发展安全两场全体会议，10余场部委论坛，N场生态论坛。展览展示分核心技术、行业应用、智能终端、全域链接四大主题展馆，3000余件前沿展品、800多家企业同台竞技，7万平方米展区，看尽全球AI产业的全景演练。我们认为：今年WAIC会议，相较于2024年，将呈现出更多全球化、多元化、商业化等特点，行业加速在各个场景实现落地，大模型与Agent等技术加速变现至生产力要素上。
　　投资建议：世界人工智能大会召开，关注AI应用落地。
　　企业级服务：1）办公场景：金山办公、合合信息、福昕软件、三六零；2）营销：迈富时、明源云；3）ERP：金蝶国际、用友网络；4）OA：泛微网络、致远互联；5）多模态：快手、美图公司、万兴科技、虹软科技、当虹科技；6）编程：卓易信息；7）邮箱：彩讯股份等。
　　行业场景：1）金融：大智慧、同花顺、恒生电子、京北方、宇信科技、第四范式、中科金财；2）教育：科大讯飞、视源股份、新开普、佳发教育；3）法律：华宇软件、金桥信息；4）医疗：卫宁健康、讯飞医疗科技、晶泰控股；5）电商：焦点科技；6）安全：深信服；7）工业：华大九天、中控技术、中望软件、索辰科技、鼎捷数智；8）军用：中科星图、能科科技等。
　　风险提示：AI产品应用不及预期、政策推进不及预期、产品研发不及预期。