供应端：近期供应端频出扰动消息，已有藏格盐湖因采矿证手续问题而暂时停产（影响1200吨/月），银锂停产检修（影响800吨/月），另外宜春云母矿需重新编制储量核实报告，然大厂矿证8月到期面临续证考验，另一家盐湖也因超产存在减产风险。不过我们认为这是《矿产资源法》落地后，锂矿合规化过程所必然面对的，预计获得符合要求的矿证仍会恢复生产，只是有一定时间周期，在这段时间内，供给担忧情绪会加大碳酸锂价格波动。
　　需求端：受传统汽车销售淡季影响，动力端需求难以实现突破，磷酸铁锂材料及电芯的排产预期将有所下滑。然而，储能市场受益于关税下调，澳洲、欧洲户储补贴政策带动了海外增量释放，储能需求仍保持强劲增长态势。总体上预计7月正极材料产量小幅度环增。
　　综合看，“反内卷”基调下，矿产权证合规化放大了对供应收缩的担忧，叠加仓单数量偏少，近月合约较为强势。不过长远来看，江西锂矿供应可以降低中国原料对外依存度，且终端产品电动车还在靠补贴刺激消费，碳酸锂价格持续上涨向下游传导将抬高成本，电动汽车不得低价销售的前提下，可能会打击需求；若车企也涨价销售，则与补贴的意图背道而驰，预计锂矿获得合规矿证后仍会复产。因长短逻辑出现相背情况，所以长线逻辑无法指导短线交易。短期内，利多因素未有证伪，价格涨势为止。
　　策略:单边：新单观望。
　　期权：卖看跌期权若未被行权，可继续持有；若被行权拿到期货多单，可继续持有。
　　套保：锂盐厂下调卖出保值比例至低位，下游可根据订单适量买入保值锁定采购成本。
　　基差：期现正套组合持有（有仓单注册能力，且近月合约需警惕挤仓风险对持仓的冲击）。
　　月差：仍可关注月间正套机会。