供应端：一、国内外项目仍有投产/爬坡；长远看供应过剩压力依然存在。二、目前辉石及云母产碳酸锂增加，盐湖锂也处于季节性高产，且随着期货市场套保机会的出现，多数锂盐企业恢复生产，预计7月碳酸锂产量仍将保持高位。三、然而周内供应端频出扰动消息，包括藏格盐湖因采矿证手续问题而暂时停产，宜春云母矿需重新编制储量核实报告引发对停产的担忧。
　　需求端：受传统汽车销售淡季影响，动力端需求难以实现突破，磷酸铁锂材料及电芯的排产预期将有所下滑。然而，储能市场受益于关税下调，澳洲、欧洲户储补贴政策带动了海外增量释放，储能需求仍保持强劲增长态势。总体上预计7月正极材料产量小幅度环增。
　　综合看，7月碳酸锂产量预计仍保持在高位；需求端总体有韧性，只是节奏上有所放缓，导致碳酸锂供应过剩格局难以扭转，高位库存消化缓慢。然而仓单量的持续下降以及7月底注销规则致使8月及之后合约仍存挤仓风险，预计价格可能抬升至有更多愿意注册仓单的位置，需持续关注仓单的变化。叠加周内供应扰动传闻陆续释放，综合看，仓单逻辑权重逐步提升（简化为仓单减→价格涨→仓单增→价格跌），单边操作难度较大。我们认为长期仍需要碳酸锂价格在低位维持较长时间以倒逼矿端出清，才能实现碳酸锂供需格局的改善。
　　策略:单边：关注价格是否会向上突破缺口，稳健者前空止损，新单观望，激进者可持空头思路，分批加仓，同时需控制好仓位（总仓位以偏低为宜）及做好风险管理。
　　期权：观望。
　　套保：锂盐厂逢高适量增加卖出保值比例（布局远月），下游可根据订单低比例买入保值锁定采购成本。
　　基差：期现正套组合持有（有仓单注册能力，且近月合约需警惕挤仓风险对持仓的冲击）。
　　月差：08/09-11正套组合轻仓持有，并做好止盈设置。