核心观点
　　供应端：一、国内外项目仍有投产/爬坡；澳矿季报公布显示主要矿山的CIF现金成本区间大概为230-565美元/吨。预计矿端价格会逐步朝着成本靠近，从而带动碳酸锂成本支撑的下移。不过近期矿端出货压力下降，矿商挺价后矿价暂止跌。二、目前一体化锂盐大厂未有明显减产，盐湖锂也进入季节性高产，部分非一体化锂盐厂拿到低价矿后复产，预计7月碳酸锂产量仍将保持高位。三、5月碳酸锂进口量环比下降，但过剩格局不变。
　　需求端：受传统汽车销售淡季影响，动力端需求难以实现突破，磷酸铁锂材料及电芯的排产预期将有所下滑。然而，储能市场受益于关税下调，以及澳洲将于7月1日正式推出“更便宜家用电池”补贴计划，下游电芯厂将继续积极生产并抢出口，需求仍保持强劲增长态势。综合看，预计7月正极材料产量或稳中有降（第三方排产数据还未公布）。
　　综合看，短期仓单持续去化却少有新增注册+碳酸锂盘面价格接近大部分企业成本线+宏观环境回暖带来风险偏好提升，碳酸锂价格强势反弹。不过碳酸锂供应过剩的格局暂无供应收缩或需求大增来扭转。价格反弹后，企业套保将介入/库存转移（厂库→仓单），可能会导致价格涨幅收敛。
　　策略:单边：激进者可顺势短线参与，需做好止盈/止损设置。
　　期权：观望。
　　套保：上游锂盐厂可把握合适位置增加套保比例，或是择机适量买看跌进行套保；下游降低买入保值头寸。
　　基差：适量参与期现正套（有仓单注册能力）。
　　月差：轻仓持有08/09-11正套（若仓单量增加，正套将有风险，关注仓单注册情况）。