供应端：西南电价下滑，硅企复产产量释放。新疆大厂减产后连续3周产量相对稳定，未有进一步大幅缩减迹象。周内市场同时预期工业硅供给侧改革，致价格再上台阶。
　　需求端：6月光伏新增装机环比大幅回落，531抢装后对下半年的光伏装机的透支有所显现。从可观测的数据看，组件、电池片产量最先下滑，7月将传导至硅片端致其产量下滑，之后的需求预期也不乐观，新能源电价市场化后项目收益具有不确定，各省也存在政策差异，预计行业需求存在一段时间的收缩。多晶硅月内交易反内卷逻辑，价格强势拉升，这对工业硅价格溢价有利好，下游环节随也跟随抬价，但幅度远不及多晶硅，主因终端接受度有限，导致提高报价相对谨慎。
　　综合看，工业硅供需格局未有扭转，一方面工业硅较难落实供给侧改革，若多晶硅实施反而不利于其需求；另外，当前为丰水期，西南地区便宜电价吸引当地硅厂生产囤货（枯水期电价抬升）。同时期货盘面拉涨后将吸引一批卖保进入，从而导致减产意愿下降，因此工业硅上方有压力。
　　对于多晶硅而言，多晶硅“反内卷”属性仍在相关消息中自我加强，然而推进修订多晶硅单位产品综合能耗标准短期内无法执行，价格法不仅限制低价也限制高价。另外光伏产业链受到多晶硅带动而价格抬升，但终端的接受程度是产业链涨价成功的关键，而目前来看价格传导并不流畅。另外多晶硅盘面价格基本也已涨至企业有利润的区间，据悉近期有硅料厂开始注册仓单，预计在硅料大幅拉涨后形成阶段性压力，期货价格或高位震荡运行。
　　工业硅策略：若持有空单需做好仓位管理及止盈/损设置。期权：新单观望。
　　套保：上游企业中等比例卖出保值。多晶硅等中下游企业可按订单低比例买入保值。
　　期现套利：关注期现正套机会。
　　价差套利：无。
　　多晶硅策略：新单观望。期权：观望
　　套保：上游企业逢高适量卖出保值。
　　价差套利：观望。