【市场回顾】 
　　1、期货市场：期货盘面震荡走高，最终报收2480（+50/+2.06%）。
　　2、现货市场：生产地，内蒙南线报价2050元/吨，北线报价2020元/吨。关中地区报价2080元/吨，榆林地区报价2040元/吨，山西地区报价2120元/吨，河南地区报价2200元/吨。消费地，鲁南地区市场报价2280元/吨，鲁北报价2280元/吨，河北地区报价2220元/吨。西南地区，川渝地区市场报价2150元/吨，云贵报价2200元/吨。港口，太仓市场报价2460元/吨，宁波报价2450元/吨，广州报价2430元/吨。
　　【重要资讯】 
　　本周(20250718-0724)中国甲醇产量为1898825吨，较上周增加29100吨，装置产能利用率为83.98%，环比涨1.56%。
　　【逻辑分析】
　　供应端，当前西北煤炭主产地煤矿开工率回升，需求尚可，原料煤价格反弹，西北主流甲醇企业竞拍价格坚挺，煤制甲醇利润在650元/吨附近，甲醇开工率高位稳定，国内供应持续宽松。进口端，国际甲醇装置开工率继续攀升，美金价格小幅下跌，进口重回顺挂，伊朗装置陆续提负，非伊开工稳定，外盘开工年内新高，欧美市场持续下跌，中欧价差收平，东南亚转口窗口关闭，伊朗7月已装60万吨，伊朗继续降价招标，部分印度货源流向中国，非伊货源增加，太仓到货增加，加速累库。需求端，传统下游进入淡季，开工率回落，MTO装置开工率回升，兴兴69万吨/年MTO装置开工不满；南京诚志1期29.5万吨/年MTO装置负荷不满，其配套60万吨/年甲醇装置正常运行；2期60万吨/年MTO装置负荷不满，江苏斯尔邦80万吨/年MTO装置运行稳定；天津渤化60万吨/年（MTO）装置负荷7成；宁波富德60万吨/年DMTO装置正常负荷不满。库存方面，进口到港增加，港口累库，基差坚挺；内地企业库存窄幅波动。综合来看，国际装置开工率小幅攀升，伊朗地区大部分装置重启，日均产量攀升至38000吨附近，进口陆续恢复，伊朗7月已装60万吨，下游需求稳定，随着到港量增加，港口加速累库，同时由于国内煤炭延续跌势，煤制利润扩大至历史最高水平，煤制甲醇开工率稳定，国内供应宽松。当前内地CTO外采阶段性结束，同时内地企业库存累库，货源紧张局面得到一定缓解，不过下游低价询盘增加，内地竞拍价格坚挺，MTO开工率稳定，港口需求平稳，中东局势有所缓和，原油偏弱震荡，伊朗大部分部分装置陆续重启，不过近期国内大宗商品集体强势反弹，带动商品氛围向好，预计甲醇短期震荡为主。
　　【交易策略】 
　　1、单边：震荡偏强
　　2、套利：观望
　　3、期权：卖看涨