国际市场：据外媒报道，南美作物专家迈克尔·科尔多涅博士发布报告，维持2025年美国大豆单产预测不变，仍为每英亩52.5蒲。作为参考，美国农业部在7月份供需报告里预测2025/26年度美国大豆单产为52.5蒲/英亩，和上月预测持平，高于上年的50.7蒲/英亩。美国农业部预测2025/26年度美国大豆产量为43.35亿蒲，低于上月预测的43.40亿蒲，也低于上年的43.66亿蒲。
　　国内市场（P/Y/OI）：今日商品整体上涨较多，油脂跟随涨势，其中棕榈油期价震荡收涨，涨超1%。截至2025年7月18日（第29周），全国重点地区棕榈油商业库存59.14万吨，环比上周增加2.84万吨，增幅5.04%，处于历史同期中性略偏高水平。产地报价偏稳运行，进口利润倒挂有所收窄，目前8月船期倒挂在-100以内。传今天国内存在1船买船。现货市场变化不大，基差持稳运行，关注后期国内买船及到港情况。短期随着棕榈油逐渐到港开始累库，但宏观氛围浓厚，盘面持续上涨，可考虑适当回调时试多。
　　今日豆油期价震荡收涨，涨超1%。上周油厂大豆实际压榨量230.55万吨，开机率为64.81%，较前一周略有增加。截至2025年7月18日，全国重点地区豆油商业库存109.18万吨，环比上周增加4.24万吨，增幅4.04%。同比增加2.56万吨，涨幅2.40%，处于历史同期中性较为偏低水平，但处于三年同期偏高水平。基差偏稳运行。国内大豆大量到港，压榨量处于高位，豆油进入阶段性累库，不过目前油脂整体上涨带动豆油震荡偏强运行，可考虑逢低试多，不过度追高。
　　今日菜油期价震荡小幅收涨。上周沿海地区主要油厂菜籽压榨量为5.9万吨，开机率15.72%，较前一周有所增加。截至2025年7月18日，沿海菜油库存69.5万吨，环比上周减少1.1万吨，仍处于历史同期高位，但库存持续边际去库中。欧洲菜油FOB报价在1020美元附近，欧菜油进口利润倒挂有所收窄至-600附近。现货市场购销清淡，国内菜油基差稳中有降。短期政策端扰动较多，单边维持大区间震荡，继续关注菜籽菜油买船情况及政策变动。