重点资讯:
　　1）美国6月镕商会领先指标月率—0.3%，预期-0.2%，前值由-0.10%修正为0%。
　　2）美联储主席鲍威尔受到特朗普在众议院的盟友的刑事指控。美国众议院议员Anna Paulina Luna向司法部提出刑事指控，声称美联储主席鲍威尔两次作伪证。
　　3）美联储理事沃勒表示，如果美联储再等六周降息或许问题不大，但也没有理由继续拖延;如果总统让我担任美联储主席，我会答应。
　　4)古尔斯比发言表示，最新的消费者价格指数数据显示关税推升商品通胀，对此持“略微担忧”的态度。未来一年利率有望大幅下降。
　　价格逻辑:
　　7月21日晚间，金价快速上行，向上触及3400美元/盎司，白银上行2%，逼近39美元/盎司关口。贵金属强势主要源自于美联储独立性担忧再起及美联储官员所释放的明确降息信号。
　　美联储独立性而言，美联储主席鲍威尔受到特朗普在众议院的盟友的刑事指控。众议员Anna Paulina Luna向司法部提出刑事指控,称美联储主席鲍威尔两次作伪证。她指出，鲍威尔在2025年6月25日参议院作证时就美联储大楼翻新问题发表虚假陈述，并在致预算局主任的信中淡化项目成本从19亿增至25亿美元的严重性。而国会调查显示，项目扩张和超支问题并不轻微。作伪证最高可判5年监禁。
　　降息预期而言，美联储理事沃勒表示，再等六周降息问题不大，但也没有理由继续拖延，并称若总统提名他为主席将会接受;古尔斯比则指出，关税推高商品通胀令人略感担忧，预计未来一年利率可能大幅下降。
　　后市来看，当下时值不列颠治世以来第三次国际公共品危机，2025年关税、地缘以及货币体系风险与上个世纪遥相呼应。货币体系这一国际公共品天然存在供给缺陷，作为一级资产的黄金为现有货币体系替代品的不二之选，黄金长线利多仍存，但短线市场risk-on压制其上行力度。对于白银而言，黄金外围工业品弹性关乎其自身工业供需松紧，当前国内反内卷以及基建项目有望提振白银弹性。未来来看，在基于黄金看多情况下，白银有望延续强势。
　　展望:关注美国地产数据，持续关注美联储利率预期、贸易摩擦变动。周度COMEX黄金关注【3250,3450】，周度COMEX白银关注【36,45】。
　　风险提示:特朗普政策变化;美联储货币政策变化;地缘冲突变化。