【核心矛盾】
　　主力合约收盘于838（-4），减仓2264手。持续3天资金净流出。
　　商品宏观扰动加剧，今日午后，股票市场的煤炭板块瞬间拉涨。主要因素是，市场传言：1、国家能源局将在山西、内蒙古等8个重点产煤省区开展煤矿生产情况核查，以规范生产、稳定煤炭供应；2、核查内容包括煤矿2024年是否超公告产能生产、2025年生产计划是否合理等问题。3、对2025年1-6月单月原煤产量超过公告产能10%的煤矿，将一律责令停产整改。随后期货市场开盘，带动煤炭，煤化工，建材等板块快速拉升。在这种背景之下，原木走出了相对独立的行情，静若寒蝉。归结原因，也确实跟它关系不大，有操守，不硬蹭。
　　现货市场价格稳定，盘面的拉涨目前还未见到现货端价格正反馈出现。按照CFR114美金的进口价格来估算盘面，目前价格估值偏高。若后续的CFR报价持续走高，则会对估值进行修正。若走低，则高估加剧，出现较好的空头套保空间。所以目前处于一个估值略微偏高，上下波动都可能的一种状态当中。向下有进口成本的支撑，套保无利润。需求波动不大的背景之下，大幅向上又会拉出来较大的套保空间。期货盘面较小，资金的话语权较大。
　　【利多解读】
　　1）因进口持续亏损，贸易商有联合挺价的意愿。
　　2）进口成本继续走高
　　3)商品整体情绪回暖
　　【利空解读】
　　1）07合约的交割品流出压制现货价格走弱
　　2）外商发运量持续回升