AI：腾讯预计收益于英伟达H20芯片供应
　　2025年7月，英伟达获准恢复对华出口H20 AI加速芯片，标志着自2024年底暂停出货以来的首次供应回归。H20作为A100/H100的“合规替代版”，广泛应用于大模型训练与推理，腾讯为其重要采购方之一。此次供应恢复，有望缓解腾讯在广告、AIGC、云服务等核心场景中的算力瓶颈。自2024年起，公司加码AI基建，全年投入增至约550亿元。2025年继续提升投入，预计全年Capex达800–1000亿元，占营收10%–15%，重点投向GPU采购、自研大模型和AI原生应用落地。H20芯片的重启交付，尽管短期内整体供货有限，全面恢复预计仍需数月，仍将为腾讯下半年AI战略执行提供重要资源支撑。
　　AI：腾讯元宝打通QQ音乐
　　2025年7月18日，腾讯AI助手“元宝”宣布正式接入QQ音乐。用户在对话中搜索歌曲后，系统会将识别出的歌名以下划线标注，首次点击时提示授权QQ音乐账号，完成后即可在元宝内直接播放音乐，无需跳转App，且不会中断对话流程。该功能支持模糊语义识别和风格化推荐，结合QQ音乐曲库实现智能匹配与播放。继接入腾讯文档、地图、微信读书等产品后，元宝正构建起统一的AI交互入口。腾讯通过打通内部服务链条，强化元宝在内容消费与娱乐场景中的应用深度，提升用户粘性与留存。此次整合也体现出腾讯差异化的AI策略，推动AI助手向多场景融合型平台转型，强化搜索、推荐与AIGC能力的系统协同。
　　电商：微信小店发布推客带货激励计划
　　2025年7月，微信小店启动新一轮“推客带货激励计划”，活动期为7月1日至9月30日，面向已接入“推客功能”的带货机构与视频号账号发放现金与成长卡双重激励。带货机构单月最高可获得250万元现金，视频号账号可获15万点成长卡，双双较上一期激励计划显著提速。本轮激励意在吸引更多商家与达人参与推客生态，加快构建“内容+带货+交易”一体化的私域电商闭环。据亿邦动力调研，2025年上半年百货、服饰、美妆、保健品等类目在微信推客体系中表现活跃，微信小店正持续强化“人-货-场”联动能力，推动商业化增长向交易与佣金延伸。
　　集团：腾讯大股东Prosus持股比例降至22.996% 
　　2025年7月17日，腾讯控股大股东Prosus公告再次减持腾讯公司股份，共出售371,000股，均价516.08港元，套现约1.915亿港元，持股比例由23.00%降至22.996%。此次减持延续自2022年启动的开放式回购计划，所筹资金主要用于回购自身股票。为对冲大股东持续减持，腾讯持续推进高强度回购。2025年公司设定全年回购目标800亿港元，截至7月20日，已累计回购400.43亿港元，完成比例约50.1%，略低于同期55.3%的时间进度。目前公司处于中报前回购静默期，预计8月中旬将重启节奏。整体来看，Prosus小规模减持延续退出趋势，对腾讯并未造成实质性压力。腾讯通过持续回购有效对冲稀释，同时维持对资本市场的积极预期。预计下半年若公司有望提速回购节奏，以实现全年目标。