2025.7.14-7.18 A股汽车板块跑赢上证综指。一周涨跌幅（7月14日至7月18日）：上证综指+0.7%，创业板指+3.2%，汽车板块指数+3.3%，其中乘用车/商用车/零部件/汽车服务分别为+1.8%/+6.0%/+4.1%/+4.5%。汽车行业指数跑赢上证指数，汽车板块周度成交额环比上升。2025.7.14-7.18期间，港股汽车整车理想汽车/小鹏汽车/蔚来/零跑汽车/吉利汽车涨跌幅分别为+14.5%/+5.3%/+16.2%/+4.4%/+7.6%。
　　周动态：理想i8正式开启预订，尚界H5和特斯拉Model Y6座版在工信部公示亮相。
　　理想i8正式开启预订。7月17日，理想汽车官方宣布旗下首款纯电SUV——理想i8正式开启预订，预计售价为35万元-40万元，7月17日起用户可通过支付5000元预订金预订理想i8。按计划，新车正式售价将在7月29日发布会公布，8月下旬开启交付。尺寸方面，理想i8长宽高分别为5085/1960/1740mm，轴距为3050mm，定位家庭六座中大型纯电SUV。动力方面，理想i8标配双电机四驱系统，前后电机的最大功率分别为150kW和250kW，另外新车还会首发搭载5C三元锂电池，根据此前信息，其将提供90.1kWh与97.8kWh两款三元锂电池组，续航里程分别对应670km与720km。
　　尚界H5在工信部公示并将于9月发布。7月16日，国家工信部发布了第397批《道路机动车辆生产企业及产品公告》，尚界H5纯电版和增程版均出现在公式中。车身尺寸方面，尚界H5的长宽高分别为4780/1910/1657（1664）mm，轴距为2840mm，座位数为5座。动力方面，尚界H5增程版搭载了一台由上汽生产的1.5L发动机作为增程器，最大功率为72kW（约合97匹马力），驱动电机峰值功率为150kW（约合203匹马力），电池种类为磷酸铁锂电池；尚界H5纯电版则申报了两种电机峰值功率的单电机版本，分别为150kW（约合203匹马力）和180kW（约合244匹马力）。尚界汽车官方表示该车将于9月正式发布。
　　特斯拉Model Y 6座版在工信部公示亮相。7月16日，国家工信部发布了第397批《道路机动车辆生产企业及产品公告》，特斯拉ModelY6座版出现在此次工信部公示中，同日特斯拉在官微上宣布：“Model YL，金秋见！”。车身尺寸方面，特斯拉Model YL的长宽高分别为4976/1920/1668mm，轴距为3040mm，车内将采用2+2+2式的6座布局。作为对比，现款特斯拉Model Y5座版的长宽高分别为4797/1920/1624mm，轴距为2890mm，新车除宽度保持不变之外，其余尺寸均有所增加，其中，长度增加179mm，高度增加44mm，轴距增加150mm。动力方面，此次公示的特斯拉ModelYL为双电机版本，前后电机峰值功率分别为142kW（约合193匹马力）/198kW（约合269匹马力），电池种类为三元锂离子电池。
　　周观点：以旧换新支持下汽车景气可期，继续看好汽车板块机会。2024年以旧换新政策催化下乘用车销量表现超预期，2025年以旧换新政策延续，对汽车消费向上进行支撑，我们继续看好汽车板块机会，维持汽车板块“推荐”评级。推荐：1）自主崛起新阶段，自主崛起大周期维度进入高端化发展的战略进攻时刻，具有30万元以上优质供给的车企有望明显受益，推荐理想汽车、江淮汽车、吉利汽车、上汽集团、比亚迪、长城汽车，建议关注赛力斯；2）高阶智驾“平价化”有望大幅提升高阶智驾渗透率，领先整车和相关零部件受益，推荐小鹏汽车、华阳集团、德赛西威、科博达，建议关注经纬恒润；3）机器人量产有望实现0-1突破，推荐确定性高、卡位领先的产业链标的拓普集团、三花智控、北特科技；4）出口环境较为复杂，看好自身经营周期向上的优质零部件，推荐福耀玻璃、星宇股份、银轮股份；5）商用车方面，重卡内需三年低位运行，2025年有望恢复，推荐受益重卡龙头福田汽车、中国重汽A，客车领域内需出口有望继续向上，推荐客车龙头宇通客车。
　　风险提示：1）乘用车销量不及预期；2）智能驾驶安全性事件频发；3）零部件年超额下降幅度过大；4）主机厂价格战过于激烈；5）上游原材料价格大幅波动；6）重点关注公司业绩或不达预期；7）政策及贸易关税变动风险；8）快充等新技术发展不及预期；9）我国车载芯片的自主率较低，多依赖进口，汽车供应链存在较大风险；10）智驾行业法规趋严等。