投资要点：
　　指数估值：估值全面上涨，中证1000领涨。宽基指数：估值全面上涨，中证1000领涨。PE-TTM历史分位：各指数全面上涨，中证1000领涨，涨2.5个pct。PB-LF历史分位：各指数全面上涨，万得全A领涨，涨3.8个pct。风格指数：估值涨多跌少，小盘风格领涨。PE-TTM历史分位：各风格涨多跌少，小盘股领涨2.1个pct。PB-LF历史分位：各风格涨多跌少，成长风格领涨4.6个pct。
　　行业估值：PE估值机械，PB估值石油石化领涨。行业PE：估值涨多跌少，机械领涨。PE-TTM历史分位：各行业估值涨多跌少，机械领涨3.0个pct。PE-G对比：汽车具有性价比。行业PB：估值涨多跌少，石油石化领涨。PB-LF历史分位：各行业估值涨多跌少，石油石化领涨3.1个pct。PB-ROE对比：银行具有性价比。
　　情绪：交易活跃度上升，换手率降多升少，成交额升多降少。换手率：各指数降多升少，创业板指领涨5.0%，上证50领跌15.2%。成交额：各指数升多降少，中证1000领涨5.8%，上证50领跌10.3%。两融余额：两融余额1.90万亿，环比回升1.47%。融资买入额占比：融资买入额占全A成交额比例9.62%，环比回升0.29%。
　　ERP：环比下降。万得全A风险溢价为4.73%，较7/11下降0.05个pct。注：文中估值变动比较为2025/7/18相较2025/7/11；换手率、成交额变动比较为上周（2025/7/14-2025/7/18）均值相较上上周（2025/7/7-2025/7/11）均值。
　　风险提示：海外经济不确定性高企。全球地缘政治的不确定性。