周观点：城市工作会议召开，强调稳步推进城中村改造
　　7月15日，中央城市工作会议召开，明确城市发展正从大规模增量扩张阶段转向存量提质增效为主的阶段。房地产行业层面，会议明确强调加快构建房地产发展新模式，稳步推进城中村和危旧房改造。我们认为，相较于2015年城市工作会议，本轮城中村改造推进的目的已经从“棚改”带来的增量需求，转向了城中村改造对存量项目的提质增效，措辞从“加快”转为“稳步推进”，部分核心城市城中村改造进度有望持续推进。建议关注困境反转类房企：金地集团、新城控股等；保持拿地强度的龙头招商蛇口、绿城中国、保利发展、滨江集团等；多元经营稳健发展的地方国企浦东金桥、外高桥等。
　　销售回顾（7.12-7.18）
　　重点监测32城合计成交总套数为1.1万套，环比上周下降4.8%；2025年累计成交总套数为45.2万套，累计同比下降5.9%。其中，一线城市成交3875套，环比上周增长28.2%，2025年累计成交13万套，累计同比增长5.3%；二线城市成交5743套，环比上周下降20.4%，2025年累计成交27万套，累计同比下降10.4%；三线城市成交1351套，环比上周增长5%，2025年累计成交5.2万套，累计同比下降6.5%。
　　重点监测18城合计成交二手房总套数为2.3万套，环比上周增长0.9%；2025年累计成交总套数为70.2万套，累计同比增长10.7%。
　　土地供应（7.7-7.13）
　　百城土地宅地供应规划建筑面积382万㎡，2025年累计供应规划建面11756万㎡，累计同比下降12.1%，供求比1.14。
　　土地挂牌价格方面，百城供应土地挂牌楼面均价4293元/㎡，近四周平均挂牌均价4846元/㎡，环比下降1.7%,同比下降4.3%。
　　土地成交（7.7-7.13）
　　百城土地住宅用地成交规划建筑面积250万㎡，2025年累计成交10272万㎡，累计同比增长6.9%。
　　土地成交楼面价及溢价率方面，百城住宅用地平均成交楼面价为5933元/㎡，环比增长4%，同比下降27.7%，整体溢价率为9%，2025年平均楼面价7617元/㎡，溢价率11.3%，较去年同期提高7.2个百分点。
　　风险提示：政策宽松不及预期、融资环境超预期收紧