硅铁&锰硅观点：现货需求偏紧，盘面带动成本上移
　　本周合金价格走势受宏观提振影响，同时预期远期成本端的上涨，使得价格震荡走升。
　　宏观：工业部提出钢铁有色等十大重点行业工作方案，着力调结构、优供给、淘汰落后产能，市场情绪大幅改善；海外美国6月CPI数据如期上升，市场定价反映对9月降息的预期最强。
　　微观：铁水产量反弹，钢厂利润支撑铁水生产，合金需求不减，若双硅供应持续扩张，盘面情绪消退后，合金价格或将承压。
　　供给方面双硅供应加速扩张，硅铁或等内蒙大厂复产后供应快速回升。
　　需求方面，高炉开工与铁水产量环比扩张，钢厂利润仍存，季节性表现优于去年，短期内铁水产量生产节奏较稳，关注阅兵前钢厂生产动态。库存方面，双硅厂内库存环比下降，同时期货仓单库存高位回落，硅铁厂内库存上升，仓单注册速率加快，但双硅需求支撑当前去库态势不减，生产厂商反应现货市场行情活跃，厂区低库存使得现货需求偏紧，高价给予其点价延期出货机会；下游钢厂库存低库存策略维持，环比6月呈现小幅去库。
　　成本估值方面，受部分地区结算电价下移和兰炭价格下降影响，硅铁成本重心下移；锰矿端，天津港锰矿报价上涨，锰硅生产成本有所支撑，仍受远期海外锰矿报价上移影响，支撑锰硅盘面价格。7月下半旬低价锰矿陆续到港，需跟踪盘面情绪判断是否后期锰硅成本端会存松动迹象。
　　总体来看，双硅供需格局扩张，合金市场仍呈现“情绪驱动冲高，需求支撑仍存”的特征，双硅钢招定价均环比放量上涨，但仍避免过度追涨，生产商逢高点价出货格局已定，需关注主力合约交割期的仓单注册情况，同时成材供给与钢厂利润同处高位的持续性仍存疑，保持对港口矿端报价及铁水产量的高频跟踪，等待市场情绪的缓冲与钢厂的实际减停产信号。