上周（07.14-07.18），美豆期价先跌后涨，期价下跌因为产区天气良好、优良率较高。期价上涨因为：市场憧憬中方采购美豆、美国印尼签订贸易协议、高温天气担忧和美豆油上涨提振。美豆有1笔大额出口销售订单、提振美豆价格：7月16日对未知目的地销售12万吨大豆，2025/26年度交货。从周K线角度，7月18日当周，美豆主力11月合约周涨幅2.73%，美豆粕主力12月合约周涨幅1.69%。
　　上周（07.14-07.18），国内豆粕和豆一期价涨势为主。豆粕方面，国内市场情绪偏强、美豆价格低位反弹，带动国内豆粕期价突破上涨。豆一方面，现货稳定、基本面变化不大，盘面走势受到豆类及商品市场整体情绪影响。从周K线角度，7月18日当周，豆粕主力m2509合约周涨幅2.69%，豆一主力a2509合约周涨幅2.15%。（上述期货价格及涨跌幅数据引自文华财经）
　　上周（07.14-07.18），国际大豆市场主要基本面情况：1）美豆净销售周环比上升、符合预期，影响中性。据USDA出口销售报告，7月10日当周，装船方面，2024/25年度美豆出口装船约28万吨，周环比降幅约30%；2024/25年度美豆累计出口装船约4647万吨，同比增幅约12%。美豆对中国装船为0，累计对中国装船约2248万吨（去年同期约2390万吨）。销售方面，美豆当前年度（2024/25年度）周度净销售约27万吨（前一周约50万吨）；下一市场年度（2025/26年度）周度净销售约53万吨（前一周约25万吨），两者合计约80万吨（前一周约75万吨），符合预期（35～100万吨）。美豆对中国当前作物年度（2024/25年度）周度净销售为0（前一周0），美豆对中国下一作物年度（2025/26年度）周度净销售0（前一周0）。2）美国大豆优良率周环比上升、高于预期，影响偏空。据USDA作物生长报告，截至7月14日当周，美国大豆优良率70%、前一周66%，去年同期68%、市场预期67%。3）巴西大豆升贴水、进口成本与盘面榨利：据钢联数据，截至7月18日当周，9月巴西大豆CNF升贴水均值周环比上升、进口成本均值周环比略降，盘面榨利均值周环比上升。4）美豆主产区天气预报：据7月19日天气预报，未来两周（7月20日～8月3日），美豆主产区降水略偏多（7月21日开始降水减少）、气温偏高，影响中性略偏多。
　　上周（07.14-07.18），国内豆粕现货主要情况：1）成交：豆粕成交量周环比略升。据钢联统计，截至7月18日当周，我国主流油厂豆粕日均成交量约13.25万吨，前一周日均成交约13.16万吨。2）提货：豆粕提货量周环比略升。据钢联统计，截至7月18日当周，主要油厂豆粕日均提货量约18.5万吨，前一周日均提货量约18.4万吨。3）基差：豆粕基差周环比下降。据统计，截至7月18日当周，豆粕（张家港）基差周均值约-160元/吨，前一周约-144元/吨，去年同期约-88元/吨。4）库存：豆粕库存周环比上升、同比下降。据钢联统计，截至7月11日当周，我国主流油厂豆粕库存约79万吨，周环比增幅约7%，同比降幅约31%。5）压榨：大豆压榨量周环比微升，下周预计小幅下降。据钢联预估（125家油厂），截至7月18日当周，国内大豆周度压榨量约231万吨（前一周230万吨，去年同期190万吨），开机率约65%（前一周65%，去年同期54%）。下周（7月19日～7月25日）油厂大豆压榨量预计约224万吨（去年同期197万吨），开机率63%（去年同期56%）。
　　上周（07.14-07.18），国内豆一现货主要情况：1）豆价稳中偏强。据博朗资讯，①东北部分地区大豆净粮收购价格（过4.5筛净粮主流收购价格）报价区间4240～4340元/吨，持平前周；②关内部分地区大豆净粮收购价格区间5140～5280元/吨，持平前周；③销区东北食用大豆销售价格（中等含包装“塔选”东北豆市场主流零售价）区间4660～4860元/吨，较前周上涨0～20元/吨。2）东北产区新豆生长良好。据博朗资讯，新豆长势良好，产区多地农户对新豆有丰产预期。陈豆价格平稳，因需求平淡，成交不快。3）销区需求平淡，维持刚需。据博朗资讯，市场经销商表示国产大豆成交慢于去年同期，因多地气温较高抑制终端豆制品需求。市场刚需仍存，部分经销商有补库需求。
　　下周（07.21-07.25），预计连豆粕和豆一期价重心上移。豆粕方面，美豆基本面好转，因中方采购美豆希望、美国印尼签订贸易协议。目前天气预报显示，7月下旬～8月初，美豆产区降水减少、气温偏高，可能也会支撑价格。国产大豆方面，现货稳定、新豆生长良好等基本面变化不大，期货盘面关注技术面及豆类市场情绪波动。（个人观点，仅供参考，上述内容在任何情况下均不构成投资建议）