国内ETF市场半年度回顾：债券、科创、港股ETF成为焦点
　　2025上半年国内ETF市场继续扩容近5800亿元，总规模达到4.3万亿元，其中债券ETF、港股ETF成为“吸金”的主要品种。多数基金公司上半年着力发行港股、科创板、创业板及其细分赛道主题的ETF，创新药、机器人、人工智能等ETF成为热门之选，26只ETF上半年规模增长超百亿元。其中富国基金、华夏基金新发ETF数量靠前，海富通基金凭借债券ETF实现规模高增。对比上半年热门ETF的份额和对应市场行情的变化，可以发现交易型ETF的份额变化与行情紧密相关，配置型ETF通过持续营销或可实现规模的稳健增长。
　　2025上半年ETF扩容近5800亿，债券ETF和港股ETF规模高增
　　截至2025/6/30，我国ETF数量为1209只，规模达4.3万亿元，股票型ETF规模达到3.23万亿元，相比2024年底ETF总规模增长近5800亿元。其中债券型ETF上半年规模增长超过2000亿元，另外在股票型ETF规模增长的2415亿元中，约有1200亿元是港股ETF贡献。上半年新发的8只基准做市信用债ETF受到市场的广泛青睐，除宽基ETF外，黄金、港股科技、创新药、机器人、人工智能、军工主题等成为热门ETF，是产品规模增长较快的类别，有26只ETF上半年规模增长超过100亿元。
　　基金公司在科创板、港股等方向上积极布局ETF
　　上半年华夏基金、易方达、富国基金的非货ETF规模增长较多，其中富国和华夏基金分别新发了13只和11只ETF，主要布局科创&创业板以及港股ETF。海富通基金凭借3只债券ETF，上半年规模增长超过400亿元，在增长规模上排名各基金公司第5。上半年新发的ETF品种集中在科创板、现金流、港股板块，行业主题方面则聚焦医药、人工智能、航空航天方向，但普遍都出现了募集后规模下降的状况。费率方面，大多股票型ETF仍为0.5%的管理费，上半年有7家公司的9只ETF将管理费降至0.15%。
　　热门ETF中，交易型和配置型ETF份额变化呈现不同规律
　　观察热门ETF在上半年的份额和对应市场行情的变化，我们发现，ETF规模的扩张通常需要行情的配合。对于机器人、人工智能、国防军工这类交易属性较强的赛道型ETF，行情配合或是份额扩张最主要的催化剂，但在市场阶段高点时投资者出于止盈需求，可能会赎回部分份额。而港股科技、港股红利由于具有一定中长期配置价值，相应ETF的份额即便在市场回调时也并没有出现明显下降。除此以外，我们观察到港股创新药的两只ETF呈现出不同的份额变化情况，这与ETF是否为QDII基金可能存在一定关系。
　　风险提示：本报告不涉及证券投资基金评价，不涉及对具体基金产品的投资建议，亦不涉及对具体个股的投资建议；投资者需特别关注基金公司等官方披露的信息。