中国内地2025年上半年GDP同比增长5.3%，其中2季度同比增长5.2%，较1季度的5.4%稍有放缓，但整体运行保持在合理区间，这一表现在全球经济增长扰动加大的背景下显得尤为珍贵。从增长贡献及对比1季度来看，2季度消费（52.3% vs 51.7%）、投资（24.7% vs 8.7%）、净出口（23.0% vs 39.5%）三大需求的协调性较1季度明显改善，内需贡献增长，而外需依然韧性，特别是在外部贸易不确定性下，出口强劲表现成为稳增长的关键支撑力量，也凸显了中国制造业的全球竞争优势和强大弹性。6月当月数据仍呈分化态势：工业生产加速至6.8%；消费增速回落至4.8%；投资增速放缓趋势延续，主要反映短期扰动因素对经济走势的影响，经济运行的波浪式特征依然存在。
　　综合看，上半年中国经济在复杂的外部环境下展现较强韧性，新旧动能转换持续推进，高质量发展取得积极进展，而内外需平衡仍期待进一步优化。工业生产、制造业投资保持较快增长，尤其是装备制造业和高技术制造业表现突出，而消费市场在“以旧换新”政策支撑下实现稳步回升，但整体消费势头仍需进一步巩固；对外贸易韧性凸显，出口产品和地区多元化成效明显，但不确定性犹存。内生动力仍需加强，经济回升向好基础仍需进一步巩固。具体来看：
　　工业生产稳中有进，新动能持续增强
　　2025年上半年规模以上工业增加值同比增长6.4%，6月当月增长6.8%，增速较5月加快0.1个百分点。从结构看，制造业增长7.0%，装备制造业和高技术制造业上半年分别增长10.2%和9.5%，增速显著快于全部工业。制造业向高端化智能化转型的趋势持续深化，新兴产品产量快速增长，新能源汽车、工业机器人产量分别增长36.2%、35.6%。另一方面，2季度产能利用率74.0%，虽较上季度略有下降，但仍处于合理区间，但产能利用率微幅下降也提醒值得密切关注需求端的变化，特别是外部环境不确定性可能对产能利用产生更大影响。工业利润前五月累计下降1.1%，成本和需求或存在一定挑战。但随着新质生产力的加速培育和传统产业的数字化改造，工业生产的质量效益预计将持续改善和提升。
　　消费市场稳步回升，内生动能仍期待政策支持而进一步夯实
　　上半年社零同比增长5.0%，季度表现看，1季度同比增长4.6%，2季度有所加快，显示消费市场呈现回升态势。6月当月增长4.8%，较5月有所回落，其中餐饮收入明显放缓，6月同比增长仅0.9%，而上月为5.9%。消费升级品类表现亮眼，体育娱乐用品类、金银珠宝类商品零售额分别增长22.2%、11.3%。“以旧换新”政策效应持续显现，家用电器和音像器材类、文化办公用品类、通讯器材类、家具类商品零售额分别增长30.7%、25.4%、24.1%、22.9%。与此同时，服务消费需求亦稳步恢复，服务零售额增长5.3%，较1季度加快0.3个百分点。下半年，基数效应以及前期的需求前置释放影响下，仍期待通过加大补贴和刺激措施来提振商品消费，并需重点支持和提升服务消费，以期实现全年增长目标。