市场要闻与重要数据
　　产业政策与动态
　　7月11日，国家发改委、国家能源局发布《关于跨电网经营区常态化电力交易机制方案的复函》，原则同意国家电网、南方电网提交的《跨电网经营区常态化电力交易机制方案》。文件提出，国家电网、南方电网跨经营区交易由北京电力交易中心、广州电力交易中心、国家电力调度控制中心、南方电网电力调度控制中心联合组织开展，联合发布交易结果，联合开展交易结算。双方协商设计涵盖各类交易场景的跨经营区常态化交易机制，协同完善电力交易平台功能，实现交易平台互联互通。
　　7月7日，国家发改委等四部委印发《关于促进大功率充电设施科学规划建设的通知》。文件指出，推动大功率充电设施布局规划与配电网规划融合衔接，适度超前进行电网建设并及时升级改造。鼓励打造智能有序大功率充电场站，建立大功率充电场站与配电网高效互动机制，因地制宜配建光伏发电和储能设施，探索针对智能有序大功率充电场站优化电力接入容量核定方法，合理利用配电设施低谷容量裕度，提升配电网对于大功率充电场站的接入能力。
　　企业动态
　　7月11日，近日，企查查APP显示，广德鑫昱新能源科技有限公司成立，法定代表人为韩春荣，注册资本为100万元，经营范围包含新兴能源技术研发；光伏设备及元器件制造；光伏设备及元器件销售；机械电气设备销售等。企查查股权穿透显示，该公司由协鑫集成间接控股。
　　7月10日，华能水电发布2025年上半年发电量完成情况公告。公告显示，截至2025年6月30日，华能水电2025年上半年完成发电量527.52亿千瓦时，同比增加12.97%，上网电量522.23亿千瓦时，同比增加12.86%。
　　对于发电量增长原因，华能水电表示，原因之一为新能源装机规模大幅提升，TB电站全容量投产，使得上半年发电量同比增加。
　　具体来看，2025年上半年，华能水电风电项目发电量为2.42万千瓦时，同比下降10.7%；光伏项目发电量30.49万千瓦时，同比增长66.07%。
　　7月7日，近日中国核电发布2025年上半年发电量完成情况公告。
　　根据公告，截至2025年6月30日，中国核电核电控股在运机组26台，装机容量2,500.00万千瓦，其中，秦山核电秦二厂2号机组电力业务许可证变更于近日获国家能源局浙江监管办公室批复，机组容量由67.00万千瓦变更为70.80万千瓦；控股在建及核准待建机组19台，装机容量2,185.90万千瓦，核电装机容量合计4,685.90万千瓦。公司新能源控股在运装机容量3,322.49万千瓦，包括风电1,034.18万千瓦、光伏2,288.31万千瓦，另控股独立储能电站165.10万千瓦；控股在建装机容量1,044.75万千瓦，包括风电184.97万千瓦，光伏859.78万千瓦。
　　策略
　　工业硅
　　综合来看，综合来看，基本面小幅改善，但“反内卷”政策预期等影响较大，若光伏行业反内卷政策有效拓展至工业硅等行业，或能改善行业亏损情况，短期建议观望为主，主要关注政策扰动影响。
　　铜
　　总体而言，本周沪铜价格呈现震荡走低，不过这更多是由于Comex对LME价差在特朗普关税政策影响下的扩大而导致的非美国市场铜价出现走低（或源于多Comex空LME的盘面跨期套利操作）。因此在这样的情况下，国内铜价暂时也
　　受到一定抑制，国内社库有所累高，操作上暂时以观望态度为主。
　　铝
　　过去一周铝价依旧表现强势，但季节性淡季已经明显显现，下游开工率回落，铝棒和铝板带箔产量均明显回落，现货市场升水快速下滑。而铝锭社会库存暂时保持良好态势，并未出现明显的累库趋势，且即使出现小幅累库，库存绝对值仍
　　处于历年最低水平，对铝价形成有利支撑。宏观方面暂时向好，美联储的降息预期，以及国内反内卷的持续发酵。铝冶炼利润在消费淡季扩大至4200元/吨，进一步上涨需要宏观+微观的共振驱动，当前若累库造成价格回调，将会给予布局长线多单的机会。长期来看，供给受限消费稳增长是主要逻辑。
　　锌
　　成本端，国内矿价因长单执行价格落地暂且保持平稳，进口矿TC仍有上涨趋势，冶炼利润依旧丰厚，下半年供应过剩预期不改。冶炼厂原料库存提升至29.7天，原料储备充足，对矿端采购积极性不高。消费端，下游开工率水平表
　　现出相对韧性，整体消费并不差，但难敌供应端的高增长，造成现货市场升水快速回落，社会库存呈现累库趋势，预计下半年累库趋势不变。虽然宏观方面降息预期以及海外的低库存对锌价形成支撑，但国内社会库存若快速累库将会对锌价形成压制。
　　锡
　　沪锡价格目前面临的是需求端的不确定性与供给侧的稳定之间的博弈。从近期来看，新能源和电子产业的发展将继续支持锡的需求，尤其是在供给如果出现任何收紧信号的情况下，可能会对价格产生较为积极的推动作用。
　　白银
　　目前白银价格表现强劲，金银比价得到修复，这其中也存在特朗普宣称将对铜加征关税后对于Comex白银价格的连带影响作用，当下就操作而言，白银同样建议以逢低买入套保为主。
　　光伏玻璃