原油：
　　【行情复盘】
　　今日国内SC原油高开震荡反弹，主力合约收于522.50元/桶，1.32%。
　　【重要资讯】
　　1、阿联酋能源部长：我们每年都在失去全球备用石油产能，一些国家甚至无法生产出去年甚至上个月的产量。现在没有人在谈论石油峰值需求了，需求已经超过了预期。
　　2、科威特石油集团公司首席执行官萨巴赫在接受媒体采访时表示，欧佩克+最近一次大规模增产以及与客户的交流表明，全球原油需求的增长势头将延续至夏季驾驶季之后。他指出：“我们观察到市场可能存在趋紧的迹象，这为我们未来争取更多市场份额提供了机会。”他补充道，上个月以色列与伊朗之间的紧张局势升级之际，科威特石油公司与海湾地区合作伙伴保持密切沟通，以确保市场的石油供应稳定。
　　3、美国至7月4日当周EIA原油库存+707万桶，预期-207.1万桶，前值+384.5万桶。库欣原油库存+46.4万桶，前值-149.3万桶。战略石油储备库存+23.8万桶，前值+23.9万桶。汽油库存-265.8万桶，预期-148.6万桶，前值+418.8万桶。精炼油库存-82.5万桶，预期-31.4万桶，前值-171万桶。原油产量减少4.8万桶至1338.5万桶/日。商业原油进口601.3万桶/日，较前一周减少90.6万桶/日。原油出口增加45.2万桶/日至275.7万桶/日。炼厂开工率94.7%，预期94.9%，前值94.9%。
　　【市场逻辑】
　　美国关税政策下全球经济前景面临不确定性，同时OPEC+持续超预期增产，加剧原油市场供给过剩担忧，但夏季石油消费旺季，欧美成品油供应偏紧、库存低位，对油价形成一定支撑。
　　【交易策略】
　　多空因素并存，油价短线反弹空间预计有限。操作上建议短线多单谨慎持有，关注反弹高点做空机会，下方支撑位505-510，上方压力位520-525。期权方面，建议卖看涨。
　　沥青：
　　【行情复盘】
　　期货市场：今日沥青期货高开震荡，主力合约收于3629元/吨，0.28%。
　　现货市场：今日国内沥青现货表现偏弱。当前国内重交沥青各地区主流成交价：华东3760元/吨，山东3835元/吨，华南3640元/吨，西北4000元/吨，东北3965元/吨，华北3755元/吨，西南3860元/吨。
　　【重要资讯】
　　1、供给方面：根据隆众资讯的统计，截止2025-7-9日当周，国内重交沥青77家企业产能利用率为32.7%，环比增长1%。而根据隆众对92家企业跟踪，7月份国内沥青地炼排产量为148.9万吨，环比增加15万吨，增幅11.2%，同比增加46.4万吨，增幅45.3%。
　　2、需求方面：南方地区降雨有所减少，沥青刚需有所恢复，但北方降雨增多，对公路项目施工形成阻碍，沥青道路需求继续受限。
　　3、库存方面：根据隆众资讯的统计，截止2025-7-10日当周，国内54家主要沥青企业厂库库存为80.6万吨，环比增长0.4万吨，国内104家贸易商库存为181.8万吨，环比增加0.2万吨。
　　【市场逻辑】
　　成本连续反弹，而近期沥青供给有所回升，需求增长持续受限，现货小幅累库但整体供需矛盾不大。
　　【交易策略】
　　成本反弹支撑，沥青盘面保持坚挺，但上行空间预计有限。操作上多单谨慎持有，下方支撑位3500-3550，上方压力位3600-3650。
　　高低硫燃料油：
　　【行情复盘】
　　今日高低硫燃料油低开震荡，Fu主力合约收于2972元/吨，-0.34%；Lu主力合约收于3687元/吨，-0.27%。
　　【重要资讯】
　　1、套利窗口关闭导致新加坡地区低硫燃料油供应偏紧，但来自巴西的船货将对低硫供应形成补充，而7月高硫船货将持续集中到港，高硫资源维持充足。
　　2、需求方面：航运市场表现稳定，船燃需求有支撑，而炼厂需求仍显疲弱，限制高硫进料需求，但中东及南亚发电需求处于旺季，支撑高硫需求。
　　3、库存方面：新加坡企业发展局（ESG）：截至7月9日当周，新加坡燃料油库存上涨132.8万桶，达到29周的高点，为2470.8万桶。
　　【市场逻辑】
　　成本连续反弹，低硫供给偏紧，高硫发电需求处于旺季，但供给预期有增量，高硫结构预期受压制。
　　【交易策略】
　　成本反弹支撑，高硫窄幅波动，低硫反弹空间受限。操作上单边建议单边逢高空配高硫，套利方面做多高低硫（Lu-Fu）价差，Fu下方支撑位2900-2950，上方压力位3000-3050，Lu下方支撑位3600-3650，压力位3700-3750。