市场分析
　　价格与基差：2025-07-10，尿素主力收盘1777元/吨（+7）；河南小颗粒出厂价报价：1850元/吨（0）；山东地区小颗粒报价：1860元/吨（+20）；江苏地区小颗粒报价：1860元/吨（+10）；小块无烟煤750元/吨（+0），山东基差：83元/吨（+13）；河南基差：73元/吨（+3）；江苏基差：83元/吨（+3）；尿素生产利润330元/吨（+20），出口利润696元/吨（-8）。
　　供应端：截至2025-07-10，企业产能利用率85.27%（0.08%）。样本企业总库存量为96.77万吨（-5.08），港口样本库存量为48.50万吨（+4.80）。
　　需求端：截至2025-07-10，复合肥产能利用率29.83%（+0.58%）；三聚氰胺产能利用率为62.56%（-0.43%）；尿素企业预收订单天数5.94日（+0.58）。
　　上游煤炭价格走高，同时印度尿素招标价格超预期，国际价格走高，提振市场氛围，尿素盘面偏强运行。部分计划检修装置推迟停车，产量继续高位运行。尿素出口配额逐步释放，出口订单近期集中集港，港口库存持续提升，中游贸易商适当补仓，上游企业库存维持去库趋势。农业需求持续推进，工业需求减弱，下游复合肥工厂适当补仓，尿素工厂收单逐渐好转。
　　策略
　　中性。
　　风险
　　国内出口政策、装置检修情况、库存变动情况、农业需求情况