贵金属衍生品日报
　　【市场回顾】
　　1.贵金属市场：今天白天，贵金属涨跌不一。伦敦金当前交投于3345美元附近，伦敦银交投于36.7美元附近。受外盘驱动，沪金主力合约收涨0.47%，报781.28元/克，沪银主力合约收涨1.83%，报8944元/千克。
　　2.美元指数：美元指数低位波动，当前交投于96.8附近。
　　3.美债收益率：10年美债收益率走高，当前交投于4.26%附近。
　　4.人民币汇率：人民币兑美元汇率高位震荡，当前交投于7.16附近。
　　【重要资讯】
　　1.特朗普政府动向：①特朗普宣布与越南达成贸易协议，越南市场将对美国全面开放，越南将向美国支付20%的关税，适用于任何进入美国领土的商品，且对转运货物征收40%的关税；越南国家媒体称美国将大幅削减多种越南产品的关税。
　　2.美国宏观：美国6月ADP就业人数减少3.3万人，为2023年3月以来最大降幅，预期9.8万人，前值向下修正为2.9万人。
　　3.美联储观点：里士满联储主席巴尔金：可能在评估就业报告时考虑到移民放缓对经济的影响。将关注失业率的变化。目前没有改变政策的紧迫性。
　　4.美联储观察：美联储7月维持利率不变的概率为74.7%，降息25个基点的概率为25.3%。美联储9月维持利率不变的概率为7.6%，累计降息25个基点的概率为69.7%。当前市场押注美联储今年将在9月、10月、12月各降息1次。
　　【逻辑分析】
　　由于昨日的ADP非农数据爆冷，仅录得负增长，支撑贵金属小幅走高，当前市场静待今晚的非农数据以进一步验证美国就业市场情况。另外，当前逐渐接近特朗普政府设定的贸易谈判最后期限，且特朗普通过声称不考虑延长谈判期而进行施压，市场的避险情绪也有所回升。整体来看，由于后续美国通胀反弹和经济减速仍是基准情景，同时“大而美”法案继续推进，可能会在未来进一步加深美国的债务和赤字问题，所以预计贵金属仍易涨难跌。
　　【交易策略】
　　1.单边：可考虑背靠5日均线持有多单。
　　2.套利：观望。
　　3.期权：观望。
　　（姓名：王露晨投资咨询证号：Z0021675观点仅供参考，不作为买卖依据）