周度油脂走势分化，棕榈油最强，豆油最弱。6月马来西亚棕榈油产量下降超历史平均水平，沙巴州降幅最大，雨水偏多，另外马来半岛部分地区雨水也较多。虽然6月工作日比5月少一天，但是出口增加，预估最终库存200万吨左右，5月底199万吨，低于此前市场预估，进入7月马来出口依然较好。
　　美国《45Z税收法案》参议院通过，如果众议院通过，并以法律形势落地，美豆油需求增多，溢价南美豆油，间接利好棕榈油。
　　印尼棕榈油价格偏强，6月印尼关税下调，7月不变，8月可能增加，造成最近印尼出口发运较多，甚至出现延迟，马来西亚和印尼精炼棕榈油价差快速缩小并低于历史平均水平，但是该行为可能会透支8月开始的需求，造成需求前置，印度在阶段性补库完毕后，出口将会放缓。
　　由于阿根廷大豆，也包括乌拉圭等地区大豆贴水相比巴西和美国便宜，且近期国内采购南美大豆8、9月船期大豆加快，且中美之间和谈的预期，使得9月豆系转弱，8月1100万吨大豆到港，9月900万吨，10月可能也不止600万吨，从平衡表看9月底豆油库存可能高于去年同期，因此近端豆油成为空配对象。
　　尽管美豆油和加拿大菜籽下跌，但是国内菜油并没有跟随，反而无论是新作还是旧作菜籽压榨利润都在转好，虽然加拿大禁止海康威视运营后，菜油反弹较多，但是需要关注国内油厂是否继续采购。
　　7、8月产区棕榈油增产情况更值得关注，在产区供应端没有出现问题前，棕榈油反弹不建议追高，印尼因为关税改变而造成的需求前置以及印度采购需求更多是影响油脂阶段性节奏，但是总体底部上移，关注今晚美国生柴听证会结果及7月10日MPOB报告结果。