摘要
　　【行情复盘】
　　周三先抑后扬，涨跌互现。主力合约EC2508报收于2012.5点，按收盘价日环比上涨0.31%；次主力合约EC2510报收于1390点，按收盘价日环比下跌0.34%；最远月合约EC2606报收于1332.5点，按收盘价日环比下跌0.19%。六大合约成交量合计3.88万手，成交金额合计34.67亿元。
　　【重要资讯】
　　1、7月8日TCI（上海→欧洲）录得$2249.56/TEU和$3650.22/FEU，日环比持平。马士基7月第四周开舱价$2900/FEU，与第三周开舱价持平。东方海外将7月15日和7月21日船期报价提涨至$4500/FEU和$3800/FEU。
　　2、上周中国港口集装箱吞吐量录得653万TEU，周环比减少2.1%。
　　3、6月全球十大集装箱航线班轮准班率录得47.58%，连续5个月攀升，创近19个月新高。其中，亚洲-欧洲航线录得51.05%，低于前值52.16%。
　　4、6月中国国际船员薪酬指数录得1341.32点，环比增长0.61%。
　　5、7月9日悬挂利比里亚国旗、由希腊运营的“永恒C”轮在也门附近遭胡塞武装袭击后沉没。
　　6、中国6月PPI同比和环比分别下降3.6%和0.4%。
　　【市场逻辑】
　　行情回顾：周三先抑后扬，涨跌互现。开盘后市场对于关税政策心有余悸，叠加7月下半月挺价情况一般，期市回吐昨日涨幅。下午市场传言马士基7月第四周维持前一周开舱价，市场认为后期市场回落斜率相对平滑，叠加“永恒C”轮被击沉消息，期市逐步收复上午失地。特朗普发出关税恐吓，利空世界贸易，不过美线货量削减对于欧线的负面传导需要时间，因此EC2508小幅上涨，远月合约整体下挫。
　　后市展望：特朗普关税政策存在较强不确定性。倘若特朗普能继续延长关税豁免期，8月美线货量将能维持；倘若直接征收，利空全球贸易。班轮公司已经提前为8月关税落地布局，削减了部分运力，未来不排除为了挺价将待定航次转变为停航的可能性。加沙和谈进入关键期，胡塞武装可能继续袭击商船对以色列施压，预计今年底前班轮全面复航苏伊士运河的可能性较低。近期风险点：关税政策、地缘局势。
　　【交易策略】
　　基差尚有收敛空间，贸易和地缘不确定性强，周四可以考虑区间交易。主力合约EC2508支撑位1900-1950点，压力位2050-2100点。