粕类观点
　　市场要闻与重要数据
　　期货方面，昨日收盘豆粕2509合约2947元/吨，较前日变动+12元/吨，幅度+0.41%；菜粕2509合约2586元/吨，较前日变动+10元/吨，幅度+0.39%。现货方面，天津地区豆粕现货价格2850元/吨，较前日变动+0元/吨，现货基差M09-97，较前日变动-12；江苏地区豆粕现货2780元/吨，较前日变动+0元/吨，现货基差M09-167，较前日变动-12；广东地区豆粕现货价格2780元/吨，较前日变动跌+0元/吨，现货基差M09-167，较前日变动-12。福建地区菜粕现货价格2590元/吨，较前日变动+10元/吨，现货基差RM09+4，较前日变动+0。
　　近期市场资讯，巴西外贸秘书处数据显示，7月初巴西大豆出口步伐相对去年同期放慢。1-4日，巴西大豆出口量为191.8万吨，日均出口量为47.9万吨，同比降低2.0%；去年7月份全月出口1125.0万吨。1-4日，巴西豆粕出口量为23.0万吨，去年7月全月出口203.2万吨。官方数据显示，2024/25年度乌克兰油菜籽出口量仅为314万吨，较上年下滑15%。
　　市场分析
　　整体来看，近月到港维持千万吨级以上，油厂大豆和豆粕库存增加较快，预计在新季美豆上市之前，国内大豆都将维持宽松的供应格局。新季美豆方面，由于旧作的亏损，本年度种植面积下降明显，但是当前天气情况较为良好，且未来一段时间内也暂无不利因素出现，当前美豆种植情况良好，生长较为顺利，如果天气情况持续利好，预计本年度美豆也将维持丰产格局。
　　策略
　　谨慎偏空
　　风险
　　政策变化
　　玉米观点
　　市场要闻与重要数据
　　期货方面，昨日收盘玉米2509合约2319元/吨，较前日变动-2元/吨，幅度-0.09%；玉米淀粉2509合约2677元/吨，较前日变动+1元/吨，幅度+0.04%。现货方面，辽宁地区玉米现货价格2150元/吨，较前日变动+0元/吨，现货基差为C09+61，较前日变动+2；吉林地区玉米淀粉现货价格2750元/吨，较前日变动-10元/吨，现货基差CS09+73，较前日变动-11。
　　近期市场资讯，巴西国家商品供应公司表示，截至2025年7月5日，2024/25年度首季玉米收获进度为97.2%，上周95.4%,去年同期96.8%，五年均值96.5%。二季玉米收获进度为27.7%，一周前17.0%，去年同期61.1%，五年均值38.5%。
　　市场分析
　　现阶段玉米供应偏少，但受到小麦价格压制，预计仍将维持震荡运行。新季玉米可能受灾造成减产，但最终情况仍需调研核实，未来上市阶段在卖压的影响下，贸易商压价收购，玉米价格仍有可能回到偏弱震荡的格局之中。
　　策略
　　谨慎偏空
　　风险
　　小麦替代情况