市场分析
　　CPI回升。国内方面，国家统计局发布数据，中国6月CPI同比上涨0.1%，为连续下降4个月后转涨；核心CPI继续回升，同比上涨0.7%，创14个月新高。PPI环比下降0.4%，降幅与上月相同，同比下降3.6%，降幅比上月扩大0.3个百分点。海外方面，特朗普发布致8个国家领导人有关加征关税的信函，此次税率从20%至50%不等，其中巴西将被征收50%的关税，新税率将从8月1日起生效。特朗普预告本周还会有更多此类信函发出。
　　指数冲高回落。现货市场，A股三大指数冲高回落，上证指数跌0.13%收于3493.05点，创业板指涨0.16%。行业方面，板块指数涨跌互现，传媒、农林牧渔、商贸零售行业领涨，有色金属、基础化工、电力行业跌幅居前。当日沪深两市成交金额升至1.5万亿元。海外市场，美国三大股指全线收涨，科技巨头走强，纳指涨0.94%收于20611.34点，创历史新高。
　　IH基差回升。期货市场，基差走势分化，IH、IF延续小幅修复。成交持仓方面，期指的成交量和持仓量同步下降。
　　策略
　　特朗普向新一批国家致信施压，延续对外政策攻势，科技龙头股走强，推动美股三大股指全线收涨。国内方面，CPI同比回升，核心商品价格企稳，对核心通胀形成支撑，但PPI仍面临下行压力，凸显“反内卷”政策的必要性。沪指在关键点位呈现温和放量回调，消化前期获利筹码，技术面仍维持健康整理格局，属于典型的良性调整。
　　风险
　　若国内政策落地不及预期、海外货币政策超预期、地缘风险升级，股指有下行风险