摘要
　　【重要资讯】
　　1.美国总统特朗普当地时间周一签署行政令，将“对等关税”生效日期从7月9日延至8月1日。日本和韩国的商品将被征收25%的关税。值得注意的是，这些措施不会与此前宣布的汽车、钢铁和铝等行业关税叠加。对此，日本首相石破茂表示，由于过去与美国进行的谈判，得以避免关税提高至30%～35%，但美国宣布加征关税令人深感遗憾。韩国财政部表示，将密切监测美国关税对经济和市场的影响；若出现市场过度波动，将立即果断加以应对。
　　2.7月7日，美国财长贝森特表示，市场可能在将特朗普的降息观点计入价格。贝森特认为，今年剩下的时间将会降息两次。关键不仅在于美联储主席鲍威尔，更在于整个联邦公开市场委员会。
　　3.据哥伦比亚国家统计局最新数据显示，哥伦比亚2025年5月出口煤炭608.84万吨，环比增长56.04%，同比下降7.72%。2025年1-5月累计出口煤炭1902.51万吨，同比下降31.63%。
　　4.国际船舶网：6月30日至7月6日，全球船厂共接获13+11艘新船订单。其中中国船厂接获11+11艘新船订单；韩国船厂接获1艘新船订单。
　　焦煤：
　　【市场逻辑】
　　焦煤受工业品反弹带动上行，但短期接连上涨后期价面临一定压力；从长期看，对焦煤下半年价格依然较为乐观。基本面上，坑口库存出现拐点，煤企销售压力减小，但7月煤矿产量恢复，再次加大库存端压力；从需求端看，目前钢材正值需求淡季，上周五大材产量虽增加，铁水产量反而受限产影响小幅下行。市场情绪较6月份好转，焦煤期货在测试709低点后出现连续反弹，量价同时提升，有效提振了市场信心，但由低点的反弹是供应收缩和库存下降后的估值修复，并不是需求带动，短期看向上的持续性不强，等待回调后再布局多单风险会更小。
　　【交易策略】
　　焦煤上涨后谨慎追多，等待回调后再逐步补回多头仓位，上涨后以兑现利润为主。JM09合约关注790-800元/吨支撑，上方关注870-880元/吨附近压力。
　　焦炭：
　　【市场逻辑】
　　焦炭基本面呈现改善迹象，总库存开始下降。前期环保限产等因素导致焦炭产量下滑，虽然供应端限制有所缓解，但在经历四轮提降后，焦企利润恶化，独立焦化厂开工率持续走低，产量下行趋势未改。下游需求相对稳定，铁水产量虽有回落，但幅度有限，仍维持在240万吨以上高位。成本端支撑企稳，叠加供需结构改善，基本面支撑增强。然而，关键在于盘面已提前上涨，透支未来涨幅（当前价格已隐含约三轮提涨预弹幅度过大且已明显升水现货，操作上建议采取期现正套策略。
　　【交易策略】
　　焦炭期价面临正套压力，但基本面好转，回调后仍有支撑；单边方面，回调后逐步补回前期多头仓位；期现方面，维持正套策略。J2509合约关注1250-1260元/吨附近支撑，上方关注1450-1460元/吨压力期），需警惕后期若基本面利好兑现，盘面反而可能因预期落地而回落。长期看焦炭估值偏低，但短期反