上周市场行情、数据回顾
　　1）上周A股市场整体表现强于H股市场。上证指数、创业板50周内分别上涨1.40%、1.93%，科创50、北证50周内分别下跌0.35%、1.71%；恒生指数、恒生科技指数周内分别下跌1.52%、2.34%。海外方面，美股上涨，标普500、纳斯达克100周内分别上涨1.72%、1.48%；非美区域涨跌互现，德国DAX、日经225指数周内分别下跌1.02%、0.85%，越南VN30指数周内上涨0.87%。上周申万31个一级行业涨多跌少，钢铁、建筑材料等行业周内涨幅居前，计算机、通信等行业周内下跌。
　　2）上周市场交易活跃度较高，周内两市ETF日均成交额约2800亿。黄金类ETF交投亦较为活跃、周内区间日均成交额约44.1亿、区间净流入额约22.3亿。上周南向资金成交净买入额约138.9亿港元，年初以来南向资金成交净买入额约7398.7亿港元。
　　3）国际黄金价格最新报收3332.50美元/盎司，周内上涨1.94%；国内黄金价格最新报收771.57元/克，周内上涨1.11%。现货铜价格最新报收9970.50美元/吨、周内下跌约0.80%；期货铜价格最新报收9880.00美元/吨、周内上涨约0.25%。WTI原油价格最新报收66.50美元/桶、周内上涨约1.50%；布伦特原油价格最新报收68.30美元/桶、周内上涨约0.78%。
　　新发基金跟踪
　　截至目前（0706），全市场共有公募基金12913只，合计资产净值约32.34万亿。根据wind公布的基金发行明细，本周（0707-0711）约有41只新发基金。具体分类型看，有1只中长期纯债型基金、2只增强指数型股票基金（科创综指、科创100）、8只偏股混合型基金、1只混合债券型一级基金、1只混合债券型二级基金、1只QDII股票指数基金（恒生科技）、10只被动指数型债券基金（中证AAA科创债、上证AAA科创债、深证AAA科创债）、15只被动指数型股票基金（机器人、中证A500、自由现金流、科创芯片、北证50、软件等）、2只基础设施REITs。
　　我们在5月中旬发布的周报（《基金周报（20250519-20250523）：关注科创债指数品种发行进度及配置价值》）中对科创债指数进行了对比分析、提示了配置价值。本周多只科创债ETF拟发行，再次提示对称性降息背景以及低利率环境下，风险收益比相对较高的科创债指数配置价值，重点建议关注沪AAA科创债指数。
　　REITs跟踪：①华夏华电清洁能源REIT（508016）：能源基础设施REITs。可供分配预测值：2025年1.07亿、2026年1.02亿；净现金流分派率预测值：2025年6.78%、2026年6.43%。相关风险：项目未来是否参与电力市场化交易存在不确定性；电价政策风险；电力业务许可证续期风险等。②创金合信首农REIT（508039）：产业园区REITs。可供分配金额预测值：2025H2为2.55亿、2026年2.53亿。净现金流分派率预测值：2025H2为8.29%、2026年8.23%。相关风险：租户集中度高、整租风险；重要现金流提供方经营发生不利变化；租金下调等。
　　新基金特别风险提示：新基金的选择，建议综合考虑建仓期、费率、基金经理长期业绩及回撤控制、相关行业主题的行情阶段等因素。
　　风险提示：历史数据不代表未来业绩；跟踪品种为非保本型产品，极端情况下或存在无法完全回收本金的情形；经济、政策等诸多内外因素可能会造成基金的市场风险，影响基金收益水平等。