新发行基金情况
　　本周（20250526-20250530），拟发行基金16只。分类型看，被动指数型股票基金8只、被动指数型债券基金2只、混合债券型基金（二级）2只、偏股混合型基金2只、增强指数型股票基金1只、中长期纯债券型基金1只。从公布的募集目标看，本周拟发行基金规模在580亿以上。本周8只被动指数型股票基金发行，其中港股通消费和中证制药指数暂无其他基金产品跟踪。本周发行的华宝中证制药ETF（562050.SH）和富国国证港股通消费主题ETF（159245.SZ）为其跟踪指数的首支基金产品。
　　债基市场跟踪及可转债基金回顾
　　2024年至今年4月，债基在新发基金中的份额占比平均值为63%，月度发行份额区间为[288,1361]亿份，在发行市场上表现较为强势。未来，随着“固收+”等创新产品的丰富，债基有望进一步巩固其在资产配置中的基础性作用，为投资者提供更加多元化的稳健收益选择。我们选取“固收+”主题中的可转债基金进行统计。从它们近1年年化回报来看，表现出风险可控、收益可期的特征，近一年年化回报区间为[-6.79%,14.43%]，基金规模加权平均值为6.80%，其中财通可转债A和中欧可转债A近1年表现较优，近1年年化回报达14%+。从长期来看，工银可转债近3年表现较优，近3年年化收益达8.09%。
　　可转债基金的投资策略普遍采取“自上而下”与“自下而上”相结合的方法，即一方面通过宏观分析把握大类资产配置方向，另一方面深入挖掘个券投资价值。尽管策略核心相似，部分基金各有侧重：如兴全可转债注重股票套利策略增强收益，大成可转债和长信可转债强调价值投资风格。
　　工银可转债（003401.OF），基金规模58.7亿元，基金经理黄诗原，2013年加入工银瑞信，曾任投资经理；现任养老金投资中心投资副总监、基金经理，其管理时间最长的工银瑞信添益（固定收益型-普通）任职年化回报4.90%，排名28/281；其管理的偏债混合型基金工银聚安A，任职年化回报17.98%，排名4/1286。工银可转债股债配比2024年以来的平均水平为34.73%：61.16%，其投资策略提及基金将密切关注可转换债券与正股之间的关系，把握套利机会，增强基金投资组合收益。我们后续将对工银可转债进行重点观察。
　　上周行情、数据回顾：
　　1）A股下行、港股分化，主要海外指数下行，申万31个行业涨少跌多。2）1年期国债收益率上行、10年期国债收益率下行。3）上周，ETF资金流向方面，中证A500品种净流出44.15亿元、沪深300品种净流出25.45亿元、科创50品种净流入12.68亿元。
　　风险提示：新基金的选择，建议综合考虑建仓期、费率、基金经理长期业绩及回撤控制、相关行业主题的行情阶段等因素。