宏观：铜、药、半导体关税将至，A股反弹接近前高
　　海外方面，美国“软数据”继续修复，6月纽约联储一年期通胀预期降至五个月低点3%，居民裁员担忧减轻。关税加征与谈判节奏趋稳，市场避险情绪缓解，美国财长与日本首席谈判代表通话，或于下周访日。特朗普宣布拟加征铜关税50%，药品关税最高达200%，制药业获18个月调整缓冲期，半导体关税即将公布，对欧盟关税信函或将两日内发出。商务部长卢特尼克称，将在未来两天发出15–20封关税信函，铜关税最快7月下旬生效。美元指数回升至97.7，10Y美债利率站上4.4%，美股震荡走平，金价回吐涨幅下破3300点位，铜价受关税消息影响，美铜一度飙升16%，伦铜则跌超2%。
　　国内：A股放量上涨，上证指数逼近3500关口，两市成交额回升至1.47万亿，风格上创业板、科创50表现占优，行业上光伏、电池、多元金融板块领涨，本轮股市反弹主要由资金驱动，基本面与政策端利好不显著，指数逼近去年11月高点，需警惕部分资金获利了结带来的抛压，短期关注量能与情绪边际变化，等待调整后择机布局。债市资金面整体宽松，股债跷跷板效应显著，各期限国债利率均显著上行，当前利率不具备上行驱动，也缺乏突破前低的动能，预计短期区间震荡，等待催化。