>> 华泰期货-生物燃料专题报告：美国生物燃料新政落地，市场影响几何？-250708
| 上传日期： |
2025/7/9 |
大小： |
1207KB |
| 格式： |
pdf 共15页 |
来源： |
华泰期货 |
| 评级： |
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作者： |
潘翔,康远宁 |
| 下载权限： |
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内容摘要
■ 45Z税收抵免迎来重要调整
45Z税收抵免修正落地，增加对外国原料、主体的补贴限制，修改碳强度计算规则，并将抵免政策延期到2029年末，彰显本届美国政府对本土供应链利益诉求和国家能源安全的倾斜。
■ 2026-2027年RVO提议公布
EPA大幅提高生物质柴油义务量，与美国石油业和生物燃料业近期组成联盟所建议的目标相一致。统一义务量计量单位为RIN并削减进口燃料等效，并取消eRIN，预设针对小型炼厂的豁免额度，核心着眼点仍是国内生产。
■政策调整对美国各生物燃料市场影响不一
燃料乙醇市场步入饱和，RFS未分配义务增量，E10掺混上限突破仍需继续推进。生物质柴油将迎来新一轮扩张期，可再生柴油成为增长主力，传统生柴产量稳定。可持续航煤远景可期，但暂无法定掺混要求，政策落地仍需观望
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