市场板块评述
　　上周（2025.6.30-2025.7.4），港股主要指数涨少跌多。恒生指数下跌1.52%，恒生国企指数下跌1.75%，恒生科技指数下跌2.34%，恒生港股通指数下跌1.03%。恒生大型股指数下跌1.60%，恒生中型股指数上涨1.93%，恒生小型股指数上涨2.31%。
　　美国6月季调后非农就业人口录得14.7万人，预期为11万人，高于5月修正后的14.4万人。据CME“美联储观察”：美联储7月维持利率不变的概率为93.3%，降息25个基点的概率为6.7%。美联储9月维持利率不变的概率为24%，累计降息25个基点的概率为71%，累计降息50个基点的概率为5%。我国6月制造业PMI、非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数分别为49.7%、50.5%和50.7%，比上月上升0.2个、0.2个和0.3个百分点。三大指数均有所回升，我国经济景气水平总体保持扩张。建议关注港股高技术制造业板块。
　　重要新闻回顾
　　6月PMI数据传递积极信号我国经济景气水平总体保持扩张（中国证券报，2025年7月1日）
　　作为较早发布的月度经济指标之一，制造业采购经理指数（PMI）的最新读数和变化趋势，为上半年攻坚克难砥砺奋进的中国经济提供了又一生动注脚。
　　国家统计局6月30日发布的数据显示，6月，制造业PMI、非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数分别为49.7%、50.5%和50.7%，比上月上升0.2个、0.2个和0.3个百分点。“三大指数均有所回升，我国经济景气水平总体保持扩张。”国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河说。
　　重要市场数据
　　截至7月4日，恒生指数当前PE（TTM）为10.41倍，约处于2007年1月1日以来的55%分位数附近。恒生指数当前PB为1.13，处于2007年1月1日以来的40%分位数附近。
　　上周南向资金净流入138.92亿港元，比上上周减少净流入144.89亿港元。上周南向资金净买入前五名的标的是中芯国际22.79亿港元、盈富基金16.74亿港元、美团-W15.30亿港元、信达生物12.25亿港元和建设银行10.96亿港元。南向资金净卖出前五名的标的是阿里巴巴W69.98亿港元、腾讯控股20.15亿港元、小米集团-W12.74亿港元、康方生物6.41亿港元和泡泡玛特4.13亿港元。
　　风险提示
　　外部冲击超预期、宏观经济超预期下滑等