运价表现：7/4日SCFI欧线报2101美金/TEU，环比+3.5%；6/30日发布的SCFIS欧线报2123.24点，环比+9.61%。
　　供需分析：现货运价方面，目前现货运价随着宣涨部分落地，中枢逐步回升。目前主流船司报价分化，7月上半月双子星报价处于3000美金以下，但OA联盟收货情况良好支撑报价仍维持高位。具体来看，MSK周内放出WK29上海至北欧开盘价2900-2950，HPL7月上半月报价2900，下半月线上报价3300附近；CMA7月上半月线上3400，下半月3900附近，OOCL7月上半月3550；COSCO7月上半月线下报价3600；EMC7月上半月3660，部分一代价格3400附近，7月第三周运价沿用；ONE7月上半月报价3308，7月下旬线上4000，MSC7月上半月线上3650美金，下半月运价基本沿用，YML调降WK29周线下报价3200，关注后续实际的订舱情况。从基本面看，需求端，7-8月为欧线传统旺季，但今年需关注关税政策对发运节奏的影响。供给端，本期（6.30）2025年6/7/8/9月月度周均运力为24.28/29.01/28.73/28.64万TEU，7/8月运力较上周排期（6.23）有所增加，7月处于供需双增阶段，预计正逐渐达到旺季最高点，关注后续船期调配情况。关税方面，越南与美国近期达成谈判协议，同意对任何转运货物征收40%的关税，短期转出口税或将增加中国部分企业的出口成本并面临订单减少等挑战，后续全球供应链有望再次重塑，部分企业未来或将调整生产策略或寻找新的出口渠道，仍需关注后续关税实施的具体情况。另外，近期部分北欧港口和上海港口拥堵但尚未进一步恶化，部分船司通过跳港能够消化，尚未造成明显影响。
　　单边：震荡，下周预计宏观关税扰动较大，思路上后续EC2512以逢低做多思路为主。近期盘面继续博弈旺季运价高点和8月下跌速率，巴以停火谈判再起，但仍较为曲折，关注贸易谈判和地缘变化。
　　套利：10-12反套滚动操作。