本报告导读：
　　上周（2025/6/30-2025/7/4）机械设备指数涨跌幅为+0.28%。关注人形机器人等领域科技创新，固态电池加速推进，叉车、出口链、3C设备板块向好。
　　投资要点：
　　投资建议：人形机器人：推荐恒立液压、贝斯特、长盛轴承、兆威机电、鸣志电器、捷昌驱动、曼恩斯特、东华测试、双环传动。工程机械：推荐恒立液压、三一重工、徐工机械、中联重科。出口链：推荐宏华数科、巨星科技、杰克股份、涛涛车业。
　　机器人：多场景机器人加速出海，技术突破与盈利改善驱动价值重估。卧安机器人聚焦AI具身机器人，全球市占率达11.9%，日本市场占比超57%；云迹科技专注酒店服务场景，在线机器人数量全球领先。极智嘉在仓储AMR领域连续六年保持全球第一，海外收入占比超70%；我们认为，具备核心技术、全球化布局与盈利改善趋势的机器人企业有望迎来价值重估。尽管多数企业仍处亏损阶段，但费用率改善明显。建议关注具备底层技术研发、专利储备及海外市场拓展能力的公司。
　　锂电：固态电池加速推进，设备环节有望率先受益。受市场需求驱动，固态电池产业化进程持续提速，宁德时代、亿纬锂能、比亚迪等头部企业纷纷布局中试线并推进样品验证，部分企业已实现半固态量产，预计2025~2027年将进入全固态小批量投产阶段。我们认为，固态电池在材料体系与工艺路径上存在显著差异，对设备提出全新要求。当前设备环节有望作为产业化前置环节率先受益，头部设备厂商已加快产品验证与客户导入节奏。先导智能推出覆盖干法混料、转印等核心工序的整线解决方案，赢合科技、海目星、杭可科技等企业亦在涂布、辊压、复合等关键环节完成样机交付和技术迭代，产业化预期强化下，固态电池设备市场空间有望率先打开。
　　其他重点板块：1）叉车：受益具身智能的快速发展，国内外的叉车企业、电商物流企业以及机器人企业在智能物流领域有所布局，无人叉车、具身搬运机器人趋势逐渐明晰。我们看好又车行业无人化、智能化的发展前景，推荐标的：安徽合力、杭叉集团、中力股份。2）出口链条：越南关税政策正式落地，区域制造成本差进一步拉大，出海产能优势加速兑现。我们认为，具备全球产能配置与品牌渠道能力的出口企业，有望在本轮外部格局重塑中实现盈利修复与市占率提升。3）3C设备：短期受益苹果硬件产品（如折叠屏及可穿戴产品更新）创新带来的新工艺进而催生的材料或设备需求。中期受益于因地缘问题带来的供应链安全问题而驱使3C代工厂在东南亚新建产能拉动的需求。推荐标的：奥普特、博众精工、快克智能。
　　风险提示：新技术研发不达预期、产业政策变化、市场竞争加剧等