◆我们的观点：跟随原油回落，多裂解暂时止盈观望
　　◆我们的逻辑：过去一周，BU跟随原油震荡略强。隆众资讯显示，本期国内沥青周均价为3782元/吨，环比上期下跌31元/吨，现货波动幅度不大，价格波动区间在3780-3788元/吨。其中，山东地区中石化价格推涨，齐鲁上调40元/吨，济南上调30元/吨，青岛价格持稳，地炼价格涨跌互现，地炼参考价在3570-3730元/吨，主营参考价在4050-4070元/吨；华东地区中石化金陵石化价格走跌50元/吨，宁波科元汽运价格走跌150元/吨，目前汽运成交参考3650-3800元/吨。成本端压制沥青价格走势，业者多谨慎观望刚需采购，部分地区个别炼厂提产后，供应有所增加，品牌竞争加剧，出货主要依赖刚需消耗，市场成交以低价资源为主。策略方面，短期BU或随原油区间震荡，前期多裂解策略止盈观望，正套亦触及历史区间上沿，关注近端库存动态。
　　◆风险提示：地缘风险又起、炼厂实际产量超预期等