【异动品种】生猪观点︰供给侧产能调整，生猪期货反弹
　　信息:
　　(1）现货价格:7月3日，河南生猪（外三元）价格15.3元/千克，环比变化-0.26%。
　　(2）期货价格:7月3日，生猪期货收盘价(活跃合约)14370元/吨，环比变化0.21%。
　　主要逻辑:近期受产业供给侧改革预期影响，生猪盘面反弹。（1）情绪上，宏观氛围偏乐观。7月1日上午，据中央财经委员会第六次会议强调，“引导企业提升产品品质，推动落后产能有序退出”。生猪产业当前供给过剩，落后产能出清或给行业带来向好预期。（2）现货市场偏强，基本面与宏观情绪形成共振。首先，今年年初的仔猪腹泻扰动略高于去年同期（尤其华南区域)，导致本身7月理论出栏量有所收紧;其次，集团场上半年积极销售仔猪，导致当月调研规模场的计划出栏量出现较大幅度下滑;第三，月间节奏来看，6月规模场集中降重加速出栏，导致供应节奏相对前移，7月压力缓解;第四，月内节奏来看，正值月初，集团场有缩量挺价动作。（3）疫情预期小幅扰动。近期南方持续降雨，疫情零星散发，或对后市供应造成扰动。但目前整体相对平稳，未见明显发病区域，影响有限，为次要逻辑。(4）短期来看，宏观调控带来市场利好情绪，产业端持续降重后，集团场出栏压力部分释放，猪价暂时由弱转强。中长期看，考虑到目前母猪依旧充裕，仔猪出生量持续增长，三季度不乏供应压力。需关注库存节奏变化，以及供给侧调整的落实情况。
　　展望:震荡偏强。供给侧改革预期，提振生猪期货情绪。产业端已经完成一小轮降重，集团场库存压力释放，散户二育仍有参与情绪，猪价暂时由弱转强。但中长期仍有供应压制风险，关注去产能落实情况。
　　风险因素:养殖情绪、疫情、政策。