市场分析
　　非农数据超预期。国内方面，6月财新中国服务业PMI录得50.6，较5月回落0.5个百分点，下行至2024年四季度以来最低。6月综合PMI产出指数反弹1.7个百分点至51.3。据商务部，1-5月，我国服务进出口总额32543.6亿元，同比增长7.7%，其中，出口14033.7亿元，增长15.1%；进口18509.9亿元，增长2.7%。海外方面，美国国会众议院以218票赞成、214票反对的表决结果通过了总统特朗普推动的“大美丽”税收与支出法案。该法案将美国联邦政府的法定债务上限提高5万亿美元，国会预算办公室估计，这可能会让政府预算赤字未来十年内增加3.4万亿美元。
　　指数回升。现货市场，A股三大指数震荡回升，上证指数涨0.18%收于3461.15点，创业板指涨1.90%。行业方面，板块指数涨多跌少，电子、电力设备、医药生物、通信行业涨幅居前，煤炭、交通运输、钢铁行业跌幅居前。当日沪深两市成交金额继续回落至1.3万亿元。海外市场，美国6月非农就业人口增加14.7万人，远超预期的11万人，4月和5月就业人数合计上修1.6万人；失业率意外降至4.1%，预期为升至4.3%。上周初请失业金人数23.3万人，创六周新低。数据公布后，市场放弃对7月美联储降息的押注，9月降息的概率下滑。美国三大股指全线收涨，纳指涨1.02%收于20601.10点。
　　IM增仓。期货市场，股指期货基差走势分化，IC、IM贴水再度加深。成交持仓方面，IF成交量增加，IC、IM持仓量回升。
　　策略
　　美国非农新增就业人数超预期增加，美股三大指数均收涨，其中标普500和纳指再创新高。美国即将通过“大美丽”法案，将进一步推升财政赤字，面临流动性泛滥的风险。国内市场轮动继续，当日股指缩量反弹，预计还将震荡后再进行修复。
　　风险
　　若国内政策落地不及预期、海外货币政策超预期、地缘风险升级，股指有下行风险