6月27日，耐克集团公布2025财年第四季度及全年财报，本季度耐克营收111亿美元，同比下降11%，全年营收463亿美元，同比下降10%。本季度毛利率同比下降4.4个百分点至40.3%，主因折扣力度增加和业务结构变化，全年毛利率同比下降1.9个百分点至42.7%。本季度EPS同比下降86%至0.14美元，全年EPS同比下降42%至2.16美元。库存金额为75亿美元，同比基本持平。
　　按类别，Q4直营收入同比下降14%至44亿美元，批发收入同比下降9%至64亿美元。按地区，Q4北美收入同比下降11%至47亿美元，EMEA收入同比下降9%至30亿美元，大中华收入同比下降21%至15亿美元，亚太及拉美收入同比下降8%至16亿美元。按产品，Q4鞋类收入同比下降13%至72亿美元，服装收入同比下降10%至30亿美元，器械收入同比下降2%至6亿美元。
　　耐克CEO贺雁峰（Elliott Hill）表示：“尽管财务表现符合预期，但尚未达到我们的目标。未来，随着‘Win Now’计划的推进，我们预计业务将持续改善。”公司目前正在执行‘Sport Offense’战略，将强化核心运动领域的品牌差异化、完善产品矩阵、讲述品牌故事，进一步提升市场格局与业务增长。同时，第四季度是‘Win Now’计划财务影响最显著的阶段，预计未来阻力将逐步缓解。次外，公司宣布与亚马逊合作，今年秋季将在亚马逊推出一系列精选鞋类、服装和配饰。‘Win Now’计划目前在北美和欧洲、中东和非洲地区的推进良好，由于中国市场的独特性，恢复增长需要更长的时间，但公司对此依然抱有信心。
　　财务指引
　　预计第一季度收入将同比下降中个位数，毛利率将同比下降3.5至4.25个百分点，其中包含1%的关税影响。预计SG&A费用同比增长低个位数，其他收入介于0至1千万美元。预计全年税率介于19-20%。
　　关税：进口到美国的鞋类产品平均关税税率约为15%，为了应对关税政策，将重新分配生产订单，并计划今年秋季在美国实施提价，以缓解新的成本压力。预计关税将带来10亿美元的影响，对毛利率造成0.75个百分点的影响。目前中国制造占进口到美国的鞋类约为16%，预计到26财年末，这一比例将降至高个位数。