近期人民网、新华社先后发文，对违规吃喝专项整治中“层层加码”的行为进行纠偏，根据今日酒价，茅台批价在前期急跌之后，本周价格企稳回升，25年飞天原箱批价回升到1900元以上。酒水探索新方向，劲酒通过长期坚持投入新媒体营销，劲酒混饮成功实现年轻化破圈，并借助养生概念吸引女性消费群体。汾酒依托清香型的柔顺口感，也频繁出现在年轻人的餐桌和聚会等场景，并提出“年轻化1.0”战略。百润崃州威士忌近期上市，百利得继续加大流通渠道陈列和推广。会稽山一日一熏抖音电商热销，推动黄酒品类消费人群破圈。
　　大众品关注新品类、新渠道的结构性成长机会，其中饮料、零食行业亮点较多。奶茶行业空间较大，旺季头部品牌单店受益外卖平台大战。东鹏能量饮料延续此前快速增长，公司加大250ml小包装特饮铺货和扫码奖励，补水啦、果汁茶新品增速超预期。IF椰子水港股上市，市场关注度较高，当前行业竞争激烈、参与品牌众多，关注后续行业标准的完善。
　　投资建议：白酒首推业绩增长稳健、股息回报确定的贵州茅台，推荐泸州老窖、山西汾酒回调后布局机会。大众品推荐三条主线，一是业绩增长有望超预期的确定性龙头，关注农夫山泉，进入旺季动销加速，核心大单品增长及公司利润率都存在超预期可能；推荐乳业龙头伊利股份，二季度收入环比改善，利润率提升有望超预期；关注前期因禁酒令回调的燕京啤酒、珠江啤酒，升级单品增长趋势不变。二是新品类持续渗透的机会，关注新式酒饮破圈的百润股份、会稽山；奶茶行业空间大，调整后精选细分个股，关注古茗；保健品年轻化趋势明显，关注H&H国际控股。三是部分估值低位、但存在改善预期的标的，关注绝味食品探索门店转型和新品类、新渠道扩张，安井食品发力C端产品，甘源食品海外扩张以及山姆上新。
　　风险提示：消费复苏不及预期，行业竞争加剧，食品安全风险，原材料成本上涨超预期。