软商品板块
　　白糖
　　【市场逻辑】
　　巴西圣保罗甘蔗主产区近日发生霜冻，目前影响情况尚无法评估，叠加巴西提升乙醇混合比例，机构对巴西新季供应前景走弱；印度食糖内销配额减少，表明供应紧张态势加剧，而巴西库存及出口处于低位，国家贸易流尚无显著缓解迹象。利多消息提振市场情绪，国际糖价短线从技术面上来看在16美分一线存较强支撑，短期期价或延续震荡。国内方面，近期宏观氛围向好，夏季传统消费旺季到来，多地高温天气带动终端产品销量，第三方库存同比增加但仍低于近年来均值，短期现货价格坚挺。盘面延续小幅反弹，空头资金减仓，但原糖陆续到港，加工糖供应将上量。短线情绪偏多，但突破5800后面临回调风险加剧。
　　【交易策略】
　　新季供应预期转弱，糖价上行突破5800阻力位。操作上可考虑多单减仓兑现利润，做好风险控制。郑糖主力合约下方支撑位5700-5730，压力位5830-5850。
　　纸浆：
　　【市场逻辑】
　　PPPC公布5月发运数据，全球商品浆发运同比由增转降，针叶浆发运维持在近5年同期低位，对中国发运量也偏低，阔叶浆发运同比则继续增加，对中国发运同比增15%，维持高位，生产商库存继续增加，针、阔叶浆库存均高于去年，木浆基本面未有好转。上周以来纸浆外盘美金报价下调小幅下调，对盘面也形成一轮利空，目前加拿大和北欧针叶浆报价700-730美元/吨，阔叶浆供应商希望将6月价格维持在500-510美元/吨，不过据悉已有欧洲供应商报价下调至470-480美元/吨。上期所交割品调整引发的盘面波动减弱，09合约回到调整前的位置，01合约小幅上涨，从影响看，俄针交割品减少，利多中长期纸浆期货，只不过当前仓单中布针仍较多，故对25年合约利多有限，在现货乌针及其他品牌未能上涨后，25年期货合约也再次承压，与此同时，现货基本面改善有限，阔叶浆供应较高，国内成品纸偏弱，使得纸浆价格承压运行。
　　【交易策略】
　　短期木浆市场基本面改善有限，外加交割品调整利多26年合约，纸浆短期走势相对承压。09合约上方压力5250-5300元，支撑5000-5050元，短期低位暂时观望，反弹可尝试空配。