事件：CPE出售21.77%股份退出主要股东，此前重要股价压制因素消退。据公司公告披露，CPE已达成一系列相关协议或完成相关交易，拟出售其所持有的约5132.9万股本（占公司总股本21.77%），完成该系列交易后，CPE将不再作为公司主要股东。
　　优质长线基金集体入场，公司股权结构预计稳定向好。新晋股东包括外资长线的医疗健康领域基金、科技创新战略投资基金、国际领先的长线基金、国际优质对冲基金等。
　　公司年度披露的三大战略举措中股东结构优化已关键性落地，此外高分红（2025-2027年不低于50%）、长效激励机制（2025-2027年营业收入及利润双提升）两大战略仍将持续落地。
　　经营端稳定向好，关注奈瑞儿调整指标优化节奏。
　　公司基本面整体稳定，25H1经营端完成度优异，我们预估公司增长仍将延续全年目标。
　　近期增持奈瑞儿20%股权，收购进一步完成关注经营指标持续调整优化，当前奈瑞儿在公司内部持续协同优化，盈利指标持续向好，未来利润率有望对标美田自身；关注奈瑞儿的持续调整优化，未来有望成为集团增长的重要动力。
　　投资建议：公司通过内生外延双轮驱动+“双美+双保健”业务协同构建逆周期增长引擎，奈瑞儿整合成效持续兑现，亚健康业务爆发增长有效对冲医美景气度压力。同时CPE退出重要股价压制因素消退，预估25年归母净利润约2.9亿，同比增速约27%，对应估值23x，维持“强烈推荐”评级。
　　风险提示：行业竞争加剧；行业政策趋严风险；医疗事故风险；门店拓展不及预期等风险。