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>> 方正证券-6月份PMI数据点评:持续回升、继续改善-250630
上传日期:   2025/6/30 大小:   403KB
格式:   pdf  共6页 来源:   方正证券
评级:   -- 作者:   燕翔,许茹纯,朱成成
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6月份,制造业PMI为49.7%,较上月上升0.2个百分点。综合PMI产出指数为50.7%,较上月上升0.3个百分点,保持在临界点以上,表明我国经济生产经营总体产出保持扩张。
  具体来看:
  供需指标小幅上升。6月份,制造业PMI中的生产指数和新订单指数分别为51%和50.2%,较上月分别上升0.3和0.4个百分点,表明6月份制造业企业生产和市场需求有所上升。
  制造业进出口指数有所回升,原材料供应商交货时间加快。6月份,新出口订单指数和在手订单指数分别为47.7%和45.2%,较上月分别上升0.2和0.4个百分点。进口指数为47.8%,较上月上升0.7个百分点。供应商配送时间指数为50.2%,较上月上升0.2个百分点,表明制造业原材料供应商交货时间加快。
  价格指数和原材料库存指标有所回升。6月份,主要原材料购进价格指数和出厂价格指数分别为48.4%和46.2%,较上月分别上升1.5和1.5个百分点。产成品库存和原材料库存指数分别为48.1%和48%,较上月分别上升1.6和0.6个百分点。
  从企业规模来看,大型企业的PMI相对更乐观。6月份,大型、中型和小型企业PMI分别为51.2%、48.6%和47.3%,较上月分别上升0.5、上升1.1和回落2个百分点。大型企业的PMI仍位于临界点以上,而中型和小型企业PMI则仍位于临界点以下。
  制造业企业生产经营活动预期有所回落。6月份,制造业企业生产经营活动预期指数为52%,较上月回落0.5个百分点。
  建筑业和服务业PMI继续保持扩张。6月份,非制造业中建筑业和服务业PMI分别为52.8%和50.1%,较上月分别上升1.8和回落0.1个百分点,均继续保持在扩张区间。
  非制造业PMI业务活动预期保持在临界点以上。6月份,建筑业和服务业业务活动预期指数分别为53.9%和56%,较上月分别上升1.5和回落0.5个百分点,表明多数非制造业企业对市场发展继续保持信心。
  风险提示:宏观经济不及预期、海外市场大幅波动、历史经验不代表未来。
  
 
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