投资要点：
　　●长鑫存储市场份额有望继续提高。市场分析机构Counterpoint预测称，DRAM内存企业长鑫存储今年将在去年大幅增产的基础上产能进一步同比增长近50%；而到今年末，长鑫的按比特出货量计市占率将从一季度的6%提升到8%。
　　●小米华为TWS耳机国内市场份额提高。Canalys公布2025年第一季度全球重点市场TWS耳机出货量排名，中国大陆市场方面，小米、华为、苹果、漫步者、OPPO排名前五。
　　◎回顾本周行情（6月19日-6月25日），本周上证综指上涨1.98%，沪深300指数上涨2.2%。电子行业表现强于大市。电子(申万)上涨3.03%，跑赢上证综指1.05个百分点，跑赢沪深300指数0.84个百分点。电子在申万一级行业排名第五。行业估值方面，本周PE估值上升至52.04倍左右。
　　◎行业数据：一季度全球手机出货3.05亿台，同比增长1.53%。中国4月智能手机出货量2229万台，同比增长-1.7%。4月，全球半导体销售额569亿美元，同比增长22.7%。5月，日本半导体设备出货量同比增长11.31%。
　　◎行业动态：电视面板价格小幅下调；长鑫存储市场份额有望继续提高；小米华为TWS耳机国内市场份额提高；企业级固态硬盘平均售价下滑。
　　◎公司动态：澜起科技：通过发行H股议案。
　　◎投资建议：综上所述，下游手机销售量增速放缓，未来手机产业链上的消费电子和半导体器件公司业绩超预期的可能性降低。受此影响，成熟制程半导体相关设备投资可能放缓。但AI相关需求依然景气，国内先进制程投资依然迫切，国产替代也有望带动国内半导体设备投资穿越周期。建议继续关注国产半导体设备材料公司。
　　风险提示：宏观需求转弱，上游原材料成本超预期，行业竞争格局恶化，贸易冲突影响。